2月3日，四位候选人举行的第一场电视辩论会中，李在明和尹锡悦没完没了地揭发对方的丑闻，几乎忘了此次电视辩论的主题是阐释纲领、宣讲政策。此次大选被认为 刷新了下限，直接沦为了比烂大会。而美国全国公共广播电台则直接将其与热播韩剧《鱿鱼游戏》联系起来，称其为鱿鱼游戏大选。
在《鱿鱼游戏》中，参赛者如果输掉游戏就会被杀害。在这场鱿鱼游戏大选中最终胜出的尹锡悦，则是没有国会议政经历的政治素人。他在韩国检察系统干了二十多年，先后将韩国前总统李明博、朴槿惠、三星掌门人李在镕送进了监狱。在对这些备受关注的案件展开调查时，他展现出了无惧权贵势力的刚硬态度，这一点似乎满足了民众对正义和法治的期待。2019年，尹锡悦被文在寅任命为总检察长，后因他坚持调查文在寅亲信与老友、原法务部长曹国的腐败与滥权丑闻备受指责，甚至被停职。2021年3月，尹锡悦正式离开文在寅政府，6月宣布参加总统选举，7月加入国民力量党，从政仅8个多月就赢得大选，坐上了总统宝座。竞选期间，他将自己形容为无派无势、不会算计的政治新人。
不过，在韩国《民族日报》分析看来，尹锡悦之所以能胜选，也是由于文在寅政府部分政策失误导致民众对共同民主党失望。据法新社报道称，民调显示，大选期间，选民的主要关切包括首尔飙升的房价、日益加剧的不平等、居高不下的年轻人失业率等。3月11日，韩联社援引韩国各地方政府的初步统计，韩国在当天21小时内新增新冠确诊病例344712例，已刷新疫情暴发以来单日新增病例的最高纪录。
47岁的郑喜荣在首尔附近经营着一家理发店。此次大选，他把票投给了尹锡悦。郑喜荣表示，疫情暴发以来，他的收入比疫情前减少了一半多。可以说，如何有效控制疫情，如何重振经济，是尹锡悦一上台就面临的现实考验。此外，有分析指出，韩国年轻选民的保守化是尹锡悦能胜出的另一大原因。20世纪90年代以来，韩国政治长期呈现年长者支持保守政治、年轻者支持进步政治的基本格局。然而，最近几年，年轻人出现了政治保守化的迹象。2021年7月，韩国盖洛普民调显示，18-29岁的受访者中，30%的人支持保守的国民力量党，支持进步的执政党共同民主党的仅为24%。相比其他年龄段的选民，年轻选民更关心经济、就业、社会公平公正等议题。
然而据韩国官方数据显示，截至今年1月，在15岁至29岁的韩国人中，近五分之一失业，远高于13.1%的全国平均水平。可以说，生存压力，包括房价飙升、就业艰难、不平等加剧等等，都让年轻人对进步派政府感到不满。与此同时，尹锡悦则在竞选中对年轻人做足了功课。他在演讲中宣称年轻人不是政策对象，而是直接参与者。这样的表态无疑增加了年轻人对他的好感。不过，韩国《民族日报》也提醒称：韩国民众将尹锡悦当选视作政权更替的象征，但对于其是否做好了领导政府的准备，国民并没有给予其全面的信任。在韩国的国会中，共同民主党获得了180个席位，占多数；尹锡悦所属的国民力量党则只占103个席位。这意味着即便尹锡悦当选总统，他的政策也较难在国会中受到多数支持，这也是他将面临的一个困境。2月8日，尹锡悦在美国知名期刊《外交事务》上发表了一篇题为韩国必须大胆向前一步的文章。文章中，尹锡悦提出，韩国不应再困于朝鲜半岛，而应尝试成为全球枢纽国家。韩国候任总统 尹锡悦：我将重建韩美同盟，在共享自由民主、市场经济、人权等核心价值观的同时，把韩美同盟建设成战略性的综合同盟。我们将在相互尊重的基础上发展韩中关系，创造面向未来的韩日关系。这被媒体解读为，尹锡悦政府在强化韩美同盟的同时，将更加谨慎地处理与美国和中国的关系，保持适度的平衡。在韩国庆南大学极东问题研究所主任李相万看来，比起文在寅政府采取的美中战略模糊政策，尹锡悦政府表现出稍微偏向美国的战略清晰，但与中国的关系也会更为务实。10日上午，尹锡悦胜选后第一时间和美国总统拜登进行了10分钟的电话交流。虽然未曾谋面，但拜登团队对尹锡悦并不陌生。美国国务卿布林肯在担任副国务卿时，和尹锡悦的外交顾问、前副外长赵太庸每年都会在美日韩副外长会和朝鲜问题美韩定期对话中碰面。3月11日，尹锡悦在会见美国驻韩大使馆代办德尔科尔索时，则直接指出美国是韩国唯一同盟国。尹锡悦在与美国总统拜登通话后，第二天又与日本首相岸田文雄举行了电话会谈。岸田文雄表示，他和尹锡悦同意强化日韩美三方关系，以联手应对朝鲜持续演变的威胁。在文在寅执政的5年间，日韩关系恶化。两国在慰安妇问题和劳工问题上陷入深刻对立。而尹锡悦在竞选期间曾公开表示，韩国应恢复首脑间的穿梭外交，以重塑日韩之间的信任。此外，他还曾表示希望与由美国、日本、印度和澳大利亚组成的四方安全对话（QUAD）进行更多合作。
不过《朝日新闻》引述日本新闻通信调查会的民意调查发现，韩国人对日本的好感率只有31.2%。日本媒体普遍认为，韩国国内反日情绪根深蒂固，两国关系不太可能发生巨大变化。相比难以预测的日韩关系，朝韩关系的走向更为引人注目。3月10日的记者会上，尹锡悦再次表示将敞开南北对话大门。文在寅上台后，朝鲜半岛局势曾出现缓和。2018年，朝韩领导人三次会晤，并签署《9月平壤共同宣言》，受到国际社会欢迎。而尹锡悦在竞选期间曾发表过对朝先发制人的表态。据《亚洲时报》报道，随着选战进入冲刺阶段，尹锡悦的先发制人论遭受抨击。值得注意的是，尹锡悦胜选当天，朝中社报道称，朝鲜劳动党总书记金正恩在视察朝鲜国家航空航天发展局时表示，今后要把更多侦察卫星送入太空。金正恩还强调，开发侦察卫星工作是增强国家战争遏制力及完善战争应对能力的当务之急。这被看作是对尚不明朗的朝韩关系的微妙回应。
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对于此次大选，《韩国先驱报》这样评价说：不管谁来驾驶韩国这辆大巴，都得先把它从悬崖底下吊上来。的确，透过本次大选的喧嚣，韩国社会问题的根结和不同年龄阶层选民的焦虑日益显现。如何弥合社会创伤成为摆在新总统面前最紧迫的挑战。除此之外，面对急剧变化的国际局势，如何确保半岛和平稳定，妥善处理和各国之间的关系，都将是新政府无法回避的现实难题。10日凌晨，经过激烈的票数追逐，韩国最大在野党国民力量党候选人尹锡悦以不到0.8%的微弱优势，击败执政党共同民主党候选人李在明，赢得第20届总统选举。