A股三大指数集体下挫，沪指盘中失守3000点关口，失守市超两市超4100股下跌，点两跌食北向资金净卖出近50亿。股下股涨盘面上，料板食品饮料板块领涨，块多海欣食品、盘中品饮一鸣食品、失守市超西部牧业等11股涨停。点两跌食预制菜、股下股涨社区团购、料板能源金属、块多鸡肉、盘中品饮汽车服务、失守市超橡胶制品等板块位于涨幅榜前列。点两跌食华为欧拉、华为昇腾、3D摄像头、游戏、生物识别、贵金属、天基互联板块表现不佳，领跌市场。

　　截至中午收盘，沪指下跌0.69%，报3002.09点；深成指下跌0.94%，报9570.02点；创业板指下跌0.98%，报1890.19点；科创50指数下跌1.11%，报852.39点；北证50指数上涨5.89%，报978.72点。两市半日合计成交4983亿，北向资金净卖出47.02亿。

　　今日要闻

　　证监会主席易会满：全力维护资本市场平稳运行 更好发挥资本市场枢纽功能

　　近期召开的中央金融工作会议指出，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实。证监会如何贯彻落实中央金融工作会议的相关部署？如何更好支持实体经济高质量发展？如何促进资本市场的平稳健康运行？新华社记者专访了证监会党委书记、主席易会满。

　　交通运输部办公厅印发《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》

　　从事城市公共汽电车客运、道路旅客运输经营的自动驾驶汽车应随车配备1名驾驶员或运行安全保障人员。从事道路货物运输经营的自动驾驶汽车原则上随车配备安全员。从事出租汽车客运的有条件自动驾驶汽车、高度自动驾驶汽车应随车配备1名安全员；从事出租汽车客运的完全自动驾驶汽车，在确保安全的前提下，经设区市人民政府同意，在指定的区域运营时可使用远程安全员，远程安全员人车比不得低于 1:3。安全员应当接受自动驾驶汽车技术和所从事相关运输业务培训，熟练掌握道路交通安全法律法规的规定、不同级别自动驾驶系统操作技能，熟知自动驾驶汽车运行线路情况，具备紧急状态下接管车辆等应急处置能力。自动驾驶汽车的自动驾驶功能变更或更新升级后，自动驾驶运输经营者要及时加强对安全员在岗培训，确保其及时掌握新功能、新技术、新要求。

　　人民日报：让算力早日像水和电一样即取即用

　　今年以来，我国一体化算力服务体系建设不断取得新进展，为推动算力在更多生产生活场景的应用落地创造了有利条件。正如用水离不开供水服务，用电离不开电力服务一样，推动算力产业发展，也需要加快构建一体化算力服务体系。像建设电网一样建设算力网，像运营水网一样运营算力网，才能让用户像用电用水一样使用算力服务。

　　科技股高管密集“出逃”开始？英伟达、Meta Platforms高管纷纷抛售

　　英伟达内部高管在11月份抛售或申请出售了37万股英伟达股票，市值大约1.8亿美元，若这些股票最终全部售出，这将是至少六年来按美元价值的最大单月抛售量。另一只出现高管大幅抛售的股票是Meta Platforms。该公司创始人兼CEO扎克伯格在过去一个月中高频抛股，根据SEC官网披露信息显示，扎克伯格自11月1日开始，除了双休日和23日感恩节休市，每一个交易日都在卖掉28009股，累计总共出售数量超过60万股，变现资金超过1.8亿美元。这也是扎克伯格2021年11月来首次出售自家股票。

　　重要信号！国资委大消息 坚决防范化解中央企业金融板块业务风险问题

　　国务院国资委12月4日消息，12月1日，国务院国资委党委推进中央企业巡视整改专项治理工作专题会议召开，全面部署违反中央八项规定精神问题专项治理和中央企业金融板块业务风险问题专项治理工作。会议强调，聚焦“四个领域”，即信托公司、财务公司、商业保理公司、私募股权投资基金等，坚决防范化解中央企业金融板块业务风险问题。

　　“白色石油”跌跌不休 碳酸锂期货主力合约“腰斩” 多家上市公司回应

　　有“白色石油”之称的碳酸锂，其期货主力合约自今年7月下旬上市以来一直处于下跌状态。与最高点24.05万元/吨的价格相比，眼下吨价不足10万元的价格已让碳酸锂期货主力合约“腰斩”。据不完全统计，截至记者发稿，包括天齐锂业、雅化集团、盐湖股份在内的十多家业务涉及碳酸锂的上市公司，近期在互动平台回应了当前业务开展情况及应对措施。

　　国有六大行出手！多家银行采取一对一座谈等形式与房地产企业交流

　　11月17日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会强调，各金融机构要深入贯彻落实中央金融工作会议部署，坚持“两个毫不动摇”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。截至12月4日，国有六大行全部完成与房地产企业座谈等交流。

　　私募“淘金”小微盘股 策略应对成关键因素六成私募“继续看好”

　　11月以来，A股小微盘股行情持续火热；但在近日呈现高位遇阻回落态势。中国证券报记者从私募业内调研了解到，面对本轮小微盘股“烈火烹油”的快速上涨，私募“淘金”小微盘股态度积极。其中，过半私募机构对于本轮小微盘股行情的持续性抱有乐观预期，在个股层面的投研优选工作之外，交易冲击成本、个股进出的流动性问题，已成为私募机构在小微盘股投资策略上的“应对关键点”。

　　机构观点

　　国盛证券：蓄势不改反弹趋势，“稳增长”或成驱动力

　　国盛证券发文称，近期市场持续震荡调整，主要原因是关注经济复苏进程（放缓）的蓝筹股表现疲软，投资者做多意愿略显不足。而关注到压制市场的多重因素迎来积极边际变化，如北向资金的扰动趋缓，北交所估值恢复理性，地缘政治的扰动也有所降低，重磅会议也即将召开，随着国家队的增持和上市公司的密集回购，市场多空失衡格局或修复。在市场有效发力之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，超跌的“机构重仓品种”有望成为市场重新反弹的主要推动力，关注华为产业链和部分布局人工智能、医药股的修复性反弹机会。

　　天风证券：城中村改造加快推进，提振水泥需求

　　天风证券研报指出，当前水泥估值与基本面均在相对底部区域，向下空间有限，看好城中村改造加快推进，有望带动明年地产新开工向上，提振水泥需求，水泥价格弹性有望超预期，当前部分A股水泥公司及港股水泥公司股息率维持在较高水平，水泥板块具备进可攻，退可守的优势。基本面来看，当前价格水平下预计行业大多数企业已难有盈利，价格向下空间较为有限，判断三季度有望形成水泥企业盈利底，四季度有望实现增长。明年若需求有所回升，水泥价格弹性有望超预期。

　　东莞证券：医药板块估值相对较低，情绪持续回暖

　　东莞证券研报指出，从Q3业绩表现来看，医药生物行业营收和归母净利润同比都出现下滑，多数细分板块业绩出现负增长，主要原因是行业受医疗反腐影响较大。目前医药行业已经逐步走出疫情扰动，随着医疗反腐工作持续推进，医药市场有望进一步得到规范，医疗反腐影响边际减小，整个市场有望健康稳定发展，Q4和明年业绩有望改善。目前医药板块处于近十年估值相对低位，板块情绪持续回暖，可适度乐观看待当前板块所处位置。建议关注：研发投入逐年加大，在研管线逐渐进入收获期的创新药板块；业绩改善、政策支持发展的中药板块；受益于人口老龄化，诊疗活动有望恢复的医疗服务板块以及有望受益于医疗新基建和国产的医疗器械板块。

　　国金证券：关注AI应用落地情况

　　国金证券研报指出，2023年以来AI技术、应用在持续迭代，从文字对话、文生图、多模态，到文生视频、AIAgent平台，AI产业在快速崛起，影视等内容公司有望受益于文生视频的新进展，关注AI应用落地情况。估值逐步切换至明年，建议关注后续业绩边际向上及确定性较强的板块及个股。

　　华鑫证券：观察估值切换节奏与春节开门红白酒动销情况

　　华鑫证券研报指出，白酒板块短期动销端未出现明显超预期情况，作为顺周期板块在明年经营环境不明朗的前提下市场偏好趋谨慎，以高端与地产酒的业绩确定性、高增速进行防御。同时，市场开始逐步切换明年视角，围绕增长考核目标、开门红等信号类指标对明年情况开始建立初步预期。整体而言，明年板块增长重点仍在于消费信心恢复与经济复苏情况。短期情绪面上仍需继续观察估值切换节奏与春节开门红动销情况，长期注重消费力复苏与商务场景恢复。

　　中信证券：爆款车型Cybertruck加速电动化渗透，引领皮卡新时代

　　中信证券研究指出，11月30日，特斯拉电动皮卡Cybertruck上市并量产，起售价6万美元起。Cybertruck凭借100万辆的预定订单，已成为了皮卡行业的爆款。我们认为Cybertruck的设计理念开创了新时代皮卡的先河，具有划时代意义。并且，作为一个性价比极高的电动皮卡车型，Cybertruck既是“好工具”又是“好玩具”，充分满足各类皮卡用户需求。看好爆款车型Cybertruck引领电动皮卡行业扩容，电动化渗透率不断提升。

　　银河证券：重申出境游相对占优，国内游标的重点考虑成长性与估值匹配度

　　银河证券研报指出，南航新航季国际航班已恢复至2019年同期六成以上，叠加近期法国、马来西亚、斯里兰卡也对中国优化签证政策，出境游恢复有望提速。我们重申前期观点，看好短期恢复率仍有提升空间，长期线上化率、渗透率、集中度提升有驱动因素的出境板块，包括OTA、博彩、出境旅行社；国内游优选项目有增量、交通有改善、估值有安全边际标的，推荐天目湖、三特索道。会展板块建议跟踪出海参展政策补贴变化情况，推荐米奥会展，建议关注兰生股份。

　　光大证券：金价创历史新高，继续看好黄金股投资机会

　　光大证券研报指出，近期黄金价格上涨明显，截至12月1日收盘，COMEX黄金（活跃合约）收盘2091.7美元/盎司，创下历史新高。近期黄金价格已处于历史高点位置，而黄金股股价均未接近高点，我们认为主要原因为市场对于美联储降息的节奏，美债收益率及美元指数在2024年的下行速度以及幅度并未形成一致观点，从而导致市场对于金价上行的高度存在分歧。我们认为这一因素将在美联储的鸽派表态以及后续美国经济数据的恶化中逐步消除。长周期看，金价与黄金股走势相关性依然很强，我们认为金价和黄金股将在2024年上半年迎来一波上涨。

　　中金：公募REITs估值进一步消纳，积极关注左侧配置机会

　　中金公司研报认为，当前估值计入较多市场悲观情绪，部分项目短期调整幅度已经大于其基本面波动。中期来看，年末虽仍有部分项目解禁或对市场流动性产生影响，但结合具体项目基本面趋势、估值要素及政策托底动力来看，当前市场已提供个券挖掘、左侧布局的机会。中金建议关注基本面稳健且在本轮中回调较为充分的保租房、物流仓储及部分能源和高速REITs的配置机会，以及优质消费、保租房、能源REITs的一级参与机会。

　　华宝证券：钒需求迎来快速增长

　　华宝证券研报指出，预测2024年环比新增3.29万吨，考虑到目前总体产能、低成本的钒渣提钒产能及新增产能，预计供需边际有所改善，但总体仍然偏宽松，五氧化二钒价格预计见底回升。2025年需求环比新增3.43万吨，预计供需有较大边际改善，供需趋向紧平衡，五氧化二钒价格同比上涨。在五氧化二钒价格从2024年见底回升的带动下，提钒企业盈利将从2024年逐步好转。关注一级市场和二级市场相关投资机会。

　　山西证券：冰雪运动大众化冬季旅游市场正在升温

　　山西证券研报指出，冰雪运动大众化冬季旅游市场正在升温。“冷经济”正在释放“热效应”，随着多地气温下降，冰雪旅游热度正持续升温，各大滑雪场开板迎客，多地滑雪场订单销售量、预售量创2019年以来新高。中国旅游研究院分析称，国内旅游高开稳走，入境旅游小幅回升，出境市场稳步扩容。城乡居民出游意愿稳步回升，消费信心进一步增强，旅游产业链重构和动能创新的步伐明显加速。

　　东方证券：看好医药行业未来发展

　　东方证券研报指出，长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗、三友医疗等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药、兴齐眼药等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和、药明康德等。

　　中原证券：智能化重塑行业格局，汽车行业集中度提升

　　中原证券研报指出，智能化重塑行业格局，汽车行业集中度提升。以华为、小米等为代表的科技型企业纷纷入局汽车智能化产业链，车企加速由传统的垂直分工产业链经营模式转变为生态圈式分工。对于一些智能化进展较慢，品牌、产品影响力有限的车企销量承压，竞争格局头部集中高阶智驾落地再加码，助推软硬件迭代升级。政策推进L3+智驾技术落地，高阶智能驾驶对于软件算法和硬件性能要求提升。车企聚焦AI大模型的应用，国内新能源品牌纷纷推进城市NOA量产落地，以城市NOA为代表L2+功能搭载价位持续下行。2024年智能化变革之年，全球电动化长期趋势确定，智能化赋能，新能源渗透率仍将持续增长，行业成长驱动力明显,自主品牌需求持续向上。

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