年中回眸，结构去杠杆也有好消息。性去

　　去年以来，杠杆杠杆我国宏观杠杆率上升势头明显放缓。稳步未国2017年杠杆率增幅比2012—2016年杠杆率年均增幅低10.9个百分点。推进今年一季度杠杆率增幅比去年同期收窄1.1个百分点。总体去杠杆初见成效，趋稳我国进入稳杠杆阶段。结构

　　近日召开的性去中国人民银行货币政策委员会2018年第二季度例会认为，当前我国稳健中性的杠杆杠杆货币政策取得了较好成效，结构性去杠杆稳步推进，稳步未国金融风险防控成效初显，推进金融对实体经济的总体支持力度较为稳固。

　　在总杠杆率得到有效控制的趋稳同时，杠杆结构也呈现优化态势。结构

　　——企业部门杠杆率下降，国有企业资产负债率明显回落。2017年企业部门杠杆率比2016年小幅下降1.4个百分点，2011年以来首次出现净下降，而2012—2016年年均增长8.8个百分点。今年一季度企业部门杠杆率比上年同期低2.4个百分点，预计2018年企业部门杠杆率比2017年有小幅下降。

　　分企业类型看，工业企业中资产负债率相对较高的国有企业，资产负债率明显回落，今年5月为59.5%，比上年同期低1.8个百分点；资产负债率较低的外资企业、私营企业，则相对稳定或有所提高，今年5月分别为53.8%、55.8%，比上年同期高0.1和3.9个百分点。

　　——住户部门杠杆率上升速率边际放缓，债务安全性可控。2017年住户部门杠杆率比2016年上升4.1个百分点，今年一季度上升1个百分点。虽然住户部门杠杆率持续上升，但上升速率出现边际放缓。截至今年5月末，居民贷款增速连续13个月回落，从2017年4月的峰值24.7%降至今年5月的19.3%。

　　住户部门债务风险总体可控。一方面，与发达经济体相比，我国住户部门杠杆率仍处于较低水平。另一方面，住户部门偿债能力较强，债务抵押物充足，期限较长，违约风险不高。2017年末，我国住户部门贷款/存款为62.1%，存款完全可以覆盖居民债务。2017年末我国住房贷款余额仅占抵押物价值的58.3%，住房贷款平均合同期限为272个月，流动性风险可控。今年一季度末居民住房贷款不良率仅0.29%，比上年末低0.01个百分点。

(责任编辑：探索)