闯关MSCI A股15日以上涨报收

　　A股的闯关主要症状不是缺少资金，而是失败善缺少纳入MSCI、进入国际舞台后可能产生的不妨推动A股完成法治化建设的外部能量。在A股被纳入MSCI的股反股时间推迟，等不到外部推动力量的己完建设情况下，最好的制度应对是反求诸己。

　　6 月15日凌晨，闯关MSCI(明晟)宣布暂不将A股纳入MSCI新兴市场指数。失败善中国证监会随后回应，不妨纳入A股与否是股反股MSCI的商业决定。任何没有中国A股的己完建设国际指数都是不完整的。延迟纳入A股，制度不会影响中国资本市场改革开放的闯关进程和市场化、法治化方向，失败善建设长期稳定健康的不妨资本市场是中国自身的需要。消息传到市场，如同靴子落地，A股15日以上涨报收。

　　加上此次，A股已三次闯关MSCI失败，下一次闯关大约在一年之后。A股为什么要谈这场貌似一头热的“恋爱”?因为加入MSCI指数，有显而易见的利好。 MSCI指数是全球投资组合经理普遍跟踪采用的基准指数。根据其年报，全球97%的顶级资产管理根据MSCI指数作决策。如果A股纳入MSCI指数，不仅意味着中国股市与国际市场将深度融合，还将带来庞大的境外投资者资金，其规模远超目前合格境外机构投资者(QFII)投资A股的额度。从加入MSCI的其 他经济体的市场表现看，加入后半年到一年，股指上涨是大概率事件，而且随着外资持股市值的增加，股市投资者的构成将趋于合理。对于明晟公司来说，MSCI 指数纳入A股同样是利好。这意味着全球投资经理的选择余地更大，而且能够进一步分享中国经济增长的红利。

　　既然是双赢，为什么MSCI一再婉拒A股的橄榄枝?MSCI给出的解释是，A股尚存在以下问题:QFII存在每月资本赎回不超过上年净资产20%的额度限制;对涉及A股的金融产品的预先审批限制尚未解决;QFII额度分配、资本流动限制进展、交易所停牌新规等仍需时间观察。说白了，就是A股市场化程度还不够，治理措施还有争议，资本项目管制还没有放开，这有可能与MSCI的主要客户形成不对等的竞争关系。

(责任编辑：探索)