来源：华尔街见闻 葛佳明

　　李斌表示，新标杆第二品牌阿尔卑斯的蔚电试制车已经完成。销售方面该品牌不与蔚来共享，自主制造但会共用部分服务网络。成本成充电桩业务基本已经盈亏平衡，将下降即也有投资者对 NIO Power 独立融资感兴趣，布全未来不排除 NIO Power 独立融资的新车型或可能。

　　对于蔚来日后的新标杆发展，蔚来汽车董事长兼CEO李斌颇有信心，蔚电李斌在三季度电话会上指出，自主制造“第二品牌”阿尔卑斯品牌已完成试制，成本成自主制造成本将下降10%，将下降即充电桩业务基本已经盈亏平衡，布全2024年高端市场会加速向纯电市场的新车型或的转化。

　　12月5日美股盘前，新标杆蔚来汽车公布2023年三季度财报，财报显示，Q3营收为190.7亿元，不及市场预期193.7亿元，较上年同期同比增长46.6%；净亏损45.57亿元，去年同期净亏损41.11亿元，同比亏损仍增长10.8%。

　　其中，汽车交付量达5.5万辆，创史上最佳，汽车销售额为174亿元，环比上涨142.3%，与市场预期持平，但单车成本的节省导致卖车业务的毛利率略高于市场预期，汽车毛利率达到了11%，较上一季度大幅回暖，但不及上年同期的16.4%。

　　财报发布后，李斌和其他高管在电话会上谈及了产能和交付、新品车型并为今年的NIO Day预热。

　　李斌透露，将在12月23日举办的NIO Day上，发布一款全新的旗舰车型。据其介绍，这款车是蔚来技术创新的结晶，将成为新标杆。

　　李斌指出，受益于高售价车型占比提升、零部件成本下降、交付量增长带来的规模效应，结合销售政策的精细化管理，整车毛利率提升至两位数。

　　李斌称，蔚来一直致力于换电站的推广，11月15日，蔚来OTA Banyan 2.2.0，此次版本升级覆盖高速领航换电（PSP）。PSP领航换电功能将提供高速公路、服务区换电站的全程领航体验。功能开启后，车辆可自主完成驶入服务区、行人避让、障碍物绕行及驶出服务区等复杂场景。PSP首批将交付29座高速换电站。

　　与此同时，蔚来先后与吉利、长安签署换电战略合作协议，将在换电电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营、换电车型研发及定制、电池资产管理及运营等多个领域展开全面合作。

　　以下为财报会议关键信息：

目前还有几家车企正在洽谈换电合作业务，另外也有第三方合作伙伴购买蔚来的换电站硬件，再交由蔚来负责运营，目前已经有几十个换电站采用这种新合作模式。

目前充电桩业务基本已经盈亏平衡，也有投资者对 NIO Power 独立融资感兴趣，未来不排除 NIO Power 独立融资的可能。

如果由蔚来完全自己制造的话，制造成本可以下降10%。

蔚来内部对 3 年内无法改变毛利率的项目，实行削减或者推迟的调整，比如推迟电池的自研项目，蔚来会继续自研电芯和 Pack，但是会交给别人来生产。

蔚来会保持价格稳定，不会用降价来换取销量和毛利。

阿尔卑斯品牌的首款车型已经完成试制车阶段，这是我们历史上在这一阶段状态最好的一辆车。

蔚来换电站将分为专用网络和共享网络两种，明年开始部署共享换电站网络，NIO 用户可以使用共享换电网络，阿尔卑斯品牌会和 NIO 品牌的渠道是分开的，但服务网络是共用的。

蔚来已经具备在100 多个城市向先锋用户开放城区 NOP+ 的能力，近期会逐步邀请用户进行试用，目前蔚来数据闭环的能力非常强，按路线群体开通的进展超出预期。

2024 年高端市场向纯电的转化相比今年会有加速，今年主要是 20 ~ 30 万级市场的用户转化，蔚来明年会比今年好一些。

　　蔚来换电将进入了更加稳定和可盈利的阶段

　　李斌：当然换电业务有很多优势，包括用户体验和社会效益。需要大家注意，中国绝大部分城市用户都是居住在公寓里，很多用户没有办法安装充电桩，所以换电是非常必要的。尤其是对于大众用户来说。所以，我们才把面向大众群体的第二品牌的换电体系开放了。

　　从蔚来的角度，换电业务与云服务非常像，网络效应非常强，需要长期投入建设，需要先自己充分验证和充分证明，然后才能对外开放。经过五年多的运营，我们认为是时候开放了。

　　我们已经有两家在签约，还有几家还在谈判当中。它们应该也是从用户利益的角度看到了换电的优势。

　　我们相信，换电模式可以持续，而且是一个可以盈利的。NIO Power 在投资方面还继续。我们也在通过各种方式对外进行合作。比如说一些合作伙伴购买换电站，但是交给我们的网络来运营。目前已经有几十个换电站在进行了。

　　我们相信，长期来看，换电模式是能够盈利的。而且已经在某些区域看到了盈利的机会。NIO Power 也在资本层面寻求开放，但目前还没有可以对外公布的信息。

　　目前充电桩业务基本已经盈亏平衡，也有投资者对 NIO Power 独立融资感兴趣，未来不排除 NIO Power 独立融资的可能。

　　蔚来正在自我变革提升运营能力

　　李斌：经过这几年的发展，我们发现组织内部有一些低效的情况，所以我们必须进行组织优化并提高执行效率，将合并重复建设的部门与岗位，变革低效的内部工作流程与分工，取消低效岗位。

　　具体到项目上，我们有一个比较基础的原则，就是对于三年内不提升财务表现的项目，将被推迟和削减，以确保公司的长期竞争力。举一个例子来讲，比如电芯和电池研发桑，我们认为在电池的自制方面看不到三年内能能改善财务的能力，那我们应该怎么做，我们还会研发这个材料，还会研发这个项目，但我们会委托别人生产，用这种方式来干，举这么一个例子，我们其实这些调整都是非常这个细致的去基于业务的发展的这样一个规律和公司的资源去非常细致地进行这样的一些这个调整。

　　当然我们还是会坚持三个确保，确保核心关键技术的长期投入，保持技术与产品的领先优势；确保销售与服务能力能够应对激烈的市场竞争；确保 3 个品牌 9 款核心产品的如期上市。

　　我前面在也讲到了，我们在今年的Nio day 上会发布一款全新的旗舰车型，在这上面有很多的这些技术都是全球领先的，我们会继续保持技术优势。对于第二个高优先级，从销售或服务的网络来看，我们已经增加了销售人员。

　　保持价格稳定，维持毛利率

　　李斌：四季尽管价格战激烈，但蔚来扔将继续保持价格稳定。不打价格战，有效保证了蔚来的整车毛利率回归至两位数。三季度，随着全新EC6的上市和交付，蔚来全面进入产品强周期，并成为全球首个完成技术平台垂直切换的智能电动汽车品牌

　　目前，蔚来8款第二代技术平台车型已形成最强产品矩阵，在30万-60万的价格区间充分满足用户多样化的需求，覆盖BBA 80%销量占比的主销市场，显示出极强的市场竞争力，助力蔚来成为中国高端纯电市场上当之无愧的引领者。

　　数据显示，今年1-10月，蔚来在成交均价30万以上高端纯电市场占有率达到60.6%，其中江浙沪地区成交均价30万以上高端纯电市场中，蔚来占有率达54.6%。

　　所以一方面，江苏、浙江、上海三个地方，我们全国的销量的比例超过了50%，这当然可以说明我们的产品在竞争激烈的市场能得到肯定，另一方面也是一个问题，说明我们还有非常大的这个任务，要去建立我们的销售和服务网络在中国的一些更广阔的市场。

　　蔚来自动驾驶的发展

　　李斌：今年9月底，蔚来宣布用户可以通过蔚来app开启蔚来用户领航路线心愿单的填写，蔚来已经具备在100 多个城市向先锋用户开放城区 NOP+ 的能力，近期会逐步邀请用户进行试用。

　　我们会一步步的在确保这个用户体验和安全的情况下落地，那我能说的是，目前的这个数据闭环的进展，按路线开通的进展是超过了我们的预计的，且后续的发展来看，因为我们现在已经有这个十几万辆车在街上跑，所以我们整个这个数据闭环的能力是非常强的，远也是超过我们的竞争对手。

　　所有配备蔚来NT2.0平台的车都会标配智能驾驶超算平台ADAM以及Aquila蔚来超感系统，用于每台车的通用泛化能力，因此当我们将数据闭环，那我们后续的迭代的能力是会非常快的。

　　蔚来的欧洲出海处在早起阶段

　　李斌：目前我们在欧洲5个国家，我们一共开业了6家NIO houses， 8家蔚来空间，两家多功能的服务中心和54家授权服务中心。我们还有30座左右的换电站，我们在欧洲整个的业务还是在一个业务的早期，我们会更多的是要跑通我们整个的这个业务的模式，我们要确保我们的服务的体验，用户的服务体验，那所以我们并没有把这个量放在这个第一位。

　　我们认为接下来一年左右的时间我们也还是属于这么一个状态，我们要确保我们有了这个扩展的能力，才会加快网络的建设，所以总的来说现在销量占我们的比例还是比较低。

　　明年开始建设共享换电网 

　　李斌：明后开始将会建设共享换电网络，蔚来和合作品牌用户均可使用。由此形成NIO专用和共享两个换电网。

　　阿尔卑斯品牌和 NIO 品牌的渠道是分开的，但服务网络是共用的。销售方面是分开的，我们不会去公用门店，但是我们会一部分的服务网络，所以基本上这是我们一个方向。

　　我们将把大众市场品牌的电池包、换电站开放给合伙伙伴，他们会基于电池包去开发他们的车型，他们需要对底盘进行改造，需要一些时间。

　　我们的合作开始以后，他们会选择一些车型来适配电池包，总的来说开发费用不是特别高，但需要一定周期。

　　基础设施对销量的促进还是非常有作用的

　　李斌：那当然在全国来讲的话，我们现在2000多个换电站，有将近700座是在高速上，在很多区域的覆盖其实还是不太够的，所以基础设施对于更广阔的这些市场的用户来说也是一个限制因素，所以这两点的话，我觉得是目前两个主要的难点，一个是高端用户的这个购买的心理的，另外一个就是这个基础设施。

　　那2024年我们相信纯电转型的趋势会提速。那么我们也看到我们一些同行他们也推出来了纯电的产品，这都会加速这个传统的油车用户往纯电转这个过程，因为别的动力形式毕竟都是一个过渡型，那这个其实对我们来说我们是很乐于看到这一点。

　　另外一点当然就基础设施的建设，也越来越多人开始建设超充装，当然我们也会进一步建设换电站，那我觉得这些也会推动沉淀用户的渗透率。所以总的来说，我认为24年比23年应该对我们来说应该会更更加好一些，而且我们24年也不需要去应对产品的频繁的切换，这个也会打扰一些我们自己的一些销售的节奏。

责任编辑：郭明煜

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