11月A股呈现涨跌互现的格局，上证指数累涨0.36%，商金上推深证成指累计下跌1.39%，股出官创业板指累计下跌2.32%。炉股与此同时，荐收北证50累计大涨27.54%。情走

　　随着12月收官之月的月券月行到来，各大券商相继发布12月金股名单。商金上推截至12月3日，股出官数据显示，炉股已有42家券商公布12月金股名单，荐收去重后共推荐337只个股。情走整体看，月券月行电子、商金上推医药、股出官汽车行业的热度居前。

　　与此同时，展望12月及2024年的行情，机构普遍持乐观态度，但就大小盘风格的判断尚未达成共识。一方面，近期小盘风格持续受到资金青睐；另一方面，从以往行情来看，年末通常是大盘占优。目前，有机构认为，年末大概率发生“轻度均衡”而非“大级别切换”。

　　17只获3次以上推荐

　　《华夏时报》记者统计发现，截至12月3日，共有17只个股获机构推荐3次及以上。

　　其中，贵州茅台被推荐次数最多，获华创证券、平安证券、招商证券、德邦证券、东兴证券、国海证券、西部证券7家券商推荐。总结多家机构的推荐理由，记者发现主要有三点：一是出厂提价后业绩确定性再加强，二是再次特别分红提振市场信心，三是年底消费旺季有望催化白酒行情。

　　中国神华和长安汽车均被推荐5次，是第二大热门推荐个股。平安证券研究所策略配置研究团队认为，中国神华作为煤炭央企龙头，持续高分红价值凸显，但是也存在煤价下跌影响公司业绩的风险。

　　长安汽车11月股价涨近35%，11月25日长安与华为签署了《投资合作备忘录》，经双方协商，华为拟设立从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的目标公司，长安拟投资该目标公司并开展战略合作。在华为赋能的利好之下，长安汽车个股获平安证券、光大证券、德邦证券、中原证券、方正证券5家券商推荐。

　　恺英网络、天岳先进、温氏股份、牧原股份四只个股获四家券商推荐。

　　恺英网络作为互联网游戏公司，11月股价涨超9%。4家券商普遍认为公司运营传奇、奇迹品类的游戏表现稳定，构筑业绩基本盘。

　　半导体公司天岳先进11月股价涨超20%，公司主要从事碳化硅衬底的研发、生产和销售。有别于大众的认识的是，市场认为碳化硅衬底竞争格局可能恶化，东吴证券认为良率不佳、盈利差的二线衬底厂商将被出清，格局已初见分化。

　　温氏股份、牧原股份同为生猪养殖企业，二者的推荐逻辑有相近之处。国海证券认为，“生猪板块当前仍处于底部位置，兼具攻守特征，坚定看好产能去化的左侧配置机会”。

　　此外，山西汾酒、东威科技、中国移动、卫星化学、智飞生物、石头科技、恒瑞医药、中际旭创、紫金矿业、东睦股份十只个股获3家券商推荐。

　　11月金股王热度骤降

　　从个股涨幅来看，记者发现，8只12月金股上月跌超10%，分别是飞荣达、浩洋股份、三旺通信、安井食品、华泰证券、安集科技、中国平安、宁德时代。

　　中银证券推荐了化工行业的安集科技，上月股价跌10.31%。中银证券认为，今年上半年公司归母净利润大幅增长，盈利能力提升；抛光液业绩稳健增长，功能湿电子化学品平台建设进一步完善；公司持续强化新产品研发和技术创新，研发费用率保持较高水平。

　　招商证券推荐了三旺通信和中国平安两只个股，对二者最新评价都为强烈买入。招商证券认为，中国平安年初至今保险负债端延续向好态势，但资产端下行压力严重压制了板块股价表现，后续随着政策预期渐强，市场情绪有望进一步提振，具有强β、顺周期属性的保险板块，将全面受益于经济复苏、权益市场、利率环境、地产政策的持续改善。

　　11月的金股人气王宁德时代热度骤降，由上月10家券商推荐到12月仅有1家券商推荐。财通证券仍坚定看多，“短期受下游需求和让利影响，中长期全球份额持续提升，整体而言，公司有望得益于行业出清结束后的市占率提升”。

　　券商金股预测的成绩单如何？回顾11月金股的表现，在被推荐的339只个股中，共有161只个股下跌。其中比亚迪、中信博、东方雨虹、中国太保、天赐材料等16只个股下跌超10%；获民生证券、浙商证券推荐的奥来德成为11月牛股，涨幅43.80%，其次是获中信证券、中泰证券、平安证券推荐的长安汽车11月涨幅34.70%。

　　从今年以来的券商金股组合表现来看，记者统计发现，有9家券商金股指数为正，33家告负，其中跌超10%的金股指数占半数。更有7家券商金股指数亏损超20%，安信证券金股指数、中银证券金股指数、光大证券金股指数位列倒数三家，均亏损超28%。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《华夏时报》记者，金股推荐是券商研究所的研究成果，由各个研究员推荐比较看好的股票组成金股，只能仅供参考，不一定金股推荐就一定会涨，或者说一定会表现得比别的板块好。

　　岁末行情如何走？

　　东吴证券认为，12月度金股以成长为主，兼顾均衡，并指出三个配置思路：一是具有长期成长性的半导体、电子、智能化汽车等硬科技方向；二是兼具长期性和短期超跌反弹的医药板块；三是在金股选择中会特别规避2023年涨幅较大的品种，倾向于过去一段时间表现不佳，但业绩预期仍有增长的公司。因为每年12月，市场都会为来年主流行业进行尝试。行业轮动中的“困境反转”和“均值回归”在12月的胜率都会激增。

　　中信证券研报指出，12月投资者对经济和市场的信心有望迎来拐点，预计年末资金行为出现调整，市场生态有望改善，把握当前配置时机，继续坚守第二阶段配置策略，增配超跌成长。

　　财通证券认为，行业配置方面，关注“大盘价值（红利低波策略）+小盘（捡烟蒂策略）”的哑铃策略。哑铃策略依然是当下宏观环境优选。此外，年底聚焦大金融。年底风格胜率比较明显，12月大盘胜率高达71%。

　　中银证券表示，海外正在从通胀紧缩走向衰退宽松，A股金融周期从逆行到顺风，成长是当前反弹的最优解。

　　站在当前，安信证券倾向于认为2024年A股大盘价值高股息+小盘成长双主线风格依然会延续。

　　国泰君安认为，总量预期上修需要新变量，国家队入市有望降低短期波动，指数窄幅震荡。小盘股活跃但交易优势下降，逐步增加对稳定类股票的配置。

　　广发证券判断，本轮美联储加息周期已经结束，中美利差短周期收窄，将使得“新范式”进入阶段性的“回眸期”。中资股启航，择优供需格局优化的成长复苏资产。

　　华西证券表示，本轮反弹行情中，小盘风格占优。最新数据表明经济“弱复苏”格局未变，权益市场延续存量博弈格局。边际资金性质决定短期市场风格，本轮反弹行情中机构定价权减弱使得蓝筹风格弹性不足。11月以来，融资资金成为A股主要增量资金，助力小市值风格走强。

（文章来源：华夏时报）

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