8月，地产财政部新发了1只30亿离岸人民币债券，刺激触底同时对两只现有票据进行增发（增发规模合计90亿人民币）；央行发行了两只合计350亿元人民币的估值中央银行票据，其中的3个月期央票发行量较前增加100亿元，创三年来新高，适度收紧了离岸人民币市场流动性，有利于稳定外汇市场预期。据了解，今年以来，中国人民银行已成功在港发行8期共950亿元人民币央票。
香港特区政府在当月推出500亿港元银色债券予合资格香港“银发族”居民认购，认购人数为32.3万人，认购金额约为717亿元，两项数字均创新高。
八月发行详情
据久期财经统计，由于央行和香港特区政府在离岸债券市场的活跃度上升，8月整体离岸债一级市场规模大幅回升。月内共有39家中资企业发行了70只离岸债，平均单只发行规模环比下降至约为1.03亿美元，7月为约1.12亿美元。
金融债在整体发行规模的占比下降至28%，城投板块、产业债和地产债的份额均降至个位数，分别为6%、3%和2%。
按币种划分，当月以美元计价的新发在一级市场的比重环比下降至34%，离岸人民币（33%）以及港元（32%）计价的债券新发规模增加，其他币种（占比4%）中包含了日元债和新加坡元债。
月内定价的两只日元债由中资城投企业瀚瑞控股（167.2亿日元）和无锡能达热电（130亿日元）发行，息票率分别为1.7%和1.6%。
在欧美等多个央行大幅提高利率等因素影响下，日本各系列国债收益率持续走高，其中十年期国债创下了自2014年以来的最高水平，导致了8月定价的日元债息票率也有所上浮，对比美元等币种而言，日元同时存在较低融资成本的优势和高汇率波动的劣势。
从板块分类详细数据来看，
8月金融债的规模环比上涨近150%至约61.22美元（其中1亿美元为增发），同比增长逾9倍，由于主权债和政府债的热度上升，金融板块在离岸一级市场比重环比下降至28%。共计14家金融机构发行了40只境外债，其中23%为投资级。
在当前的境外环境下，月内发行的金融美元债中有15只是锚定SORF的浮息债券（7月仅有3只），利差介于50至130 bps之间，期限均为1至5年。
中国人寿海外发行的20亿美元次级资本证券为当月板块最大规模，息票率为5.35%，最终认购达到了60亿美元；华泰证券发行的3年期固息债券最终定价T+75bps，较初始价格指引收窄30基点，这也创下了今年迄今中资券商境外公募美元债券最窄息差；珠海农商银行首次进行境外融资，发行了5亿人民币的绿色莲花债券，息票率3.50%，该债券为全国首单境内银行主体莲花债，也是澳门特区首单境内主体高级无抵押绿色债券。
城投板块当月新发规模环比下降逾10%至13.13亿美元（其中增发规模1.25亿美元），同同比下降逾68%。16家城投公司发行了共计16只离岸债（其中7家城投首次发行离岸债），包含2只投资级债券，14只无评级债券。按期限来看以短期为主，15只均为3年期，还有1只为安顺旅投发行的1.25亿美元债券，将于2024年8月到期。
从发行结构来看，担保结构新发热度上升，在城投板块中占52%，备证结构也上升至44%的较高水平，直接发行则大幅收窄至3%。
月内临沂城投集团发行的3.1亿美元债券是板块内最大规模，最终定价7.4%；发行日元债的城投企业数量增至2家，瀚瑞控股和无锡能达热电分别定价了167.2亿日元和130亿日元债券；云南能投集团发行7000万美元绿色债券，最终定价5.75%，为今年以来首单备证结构绿色债券，并创下今年以来全国SBLC结构美元债最低收益率；攀枝花城建交通集团的约2.57亿人民币离岸债券新发息票率4.65%，创2023年以来于香港特区挂牌的西部地区点心债最低票面利率；滨州国投集团继7月首次参与离岸市场后再对BZSOCI 7.5 04/20/26增发了5000万美元，增发收益率8.015%。
月内地产板块的离岸新发环比下降逾65%至5.01亿美元，同比增长逾15倍。共有5家房企发行了7只债券，其中内资房企有绿景中国地产（约3502万美元）和鑫苑置业（为交换要约新发了约3.31亿美元债券），另外3家港资房企发行的离岸债券均以人民币和港元计价，规模合计约1.34亿美元。
8月共有4家产业板块企业发行了7只离岸债，合计规模约5.7亿美元，环比增长超一倍。鲁商集团发行了两只离岸债，其中一只为4.85亿人民币债券，息票率3.9%，另一只为1.3亿美元债，最终定价8%；香格里拉(亚洲)以4.4%的利率定价了一只1.6亿新加坡元债。
第四季度地产离岸债到期金额超110亿美元
根据久期财经数据显示，8月离岸地产板块融资净额约为-20亿美元，今年1至8月累计融资净流出约380亿美元，未来第四季度仍有超110亿美元地产债即将到期。
当月有两只到期离岸地产债因未按时兑付本息违约，发行主体分别为旭辉控股集团和建业地产。
根据旭辉控股集团的境内关联公司旭辉集团公布的数据显示，2023年以来，公司已合计完成支付境内债券利息及分期本金约3.06亿元人民币，年内面临境内到期或回售的债券本金合计27.31亿元人民币。
建业地产自6月23日宣布暂停向境外债权人付款，根据其2023年中期报告显示，截至6月30日，集团现有境外优先票据总额逾138亿元人民币。目前公司仍在推进境外债务重组计划。
分析师语
美联储在7月已将利率上调至22年最高水平，市场普遍认为这将是最后一次加息，但8月中旬公布的美联储会议纪显示，大多数美联储官员仍认为通胀问题尚未解决，考虑采取额外的紧缩行动。另外，美联储贴现利率会议纪要中显示，纽约联储和亚特兰大联储董事会在7月份支持维持贴现率不变，其余地区银行则支持上调25个基点，凸显了其内部存在意见分歧。美联储的下一次议息会议将在9月21日召开。
在美联储未来决策走向尚未明朗的情况下，8月中资企业定价的离岸债中，人民币新发在整体的占比环比上升，与此同时继续尝试拓宽其他币种债券的融资渠道，定价日元债的公司有所增加，并且出现了新加坡元债。
8月地产板块受销售端和融资端的多项利好政策推动，一、二级市场情况均有起色，据久期财经统计，当月共有4家房企获得中债增担保发行境内债，其中包括龙湖集团（11亿元）、卓越集团（计划发行10亿元）、金辉集团（8亿元）和中骏集团控股（7亿元）。
地产美元债二级市场在8月也实现触底反弹，iBoxx亚洲中资美元房地产债券指数自8月以来一路下行，直至8月21日的年内低点（124.67），这与去年11月的最低点（116.03）仅一步之遥，在一连串政策刺激下，迅速反弹至130以上水平。
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