中评社北京1月29日电／据中国经济网报道，东鹏日前，饮料隐忧证监会发布消息称，东鹏功能饮料东鹏特饮的饮料隐忧母公司东鹏饮料（集团）股份有限公司首发过会，近日将正式在上交所挂牌上市。东鹏　　对于A股即将迎来的饮料隐忧“功能饮料第一股”，业内有着两种截然不同的东鹏观点。一方认为，饮料隐忧一旦东鹏饮料成功登陆资本市场，东鹏将借助资本力量迅速壮大，饮料隐忧有可能在未来对红牛形成威胁；另一方则认为，东鹏靠模仿“红牛”起家的饮料隐忧东鹏饮料缺乏独特的优势壁垒，广告“砸”出来的东鹏业绩增长模式或难持续。　　对东鹏饮料而言，饮料隐忧前有巨头红牛，东鹏后有乐虎、战马等追兵，且身受大单品桎梏，IPO背后有不少隐忧待解。　　研发少广告多，产品结构过于单一　　早在2020年4月24日，东鹏饮料披露了拟在上交所主板上市的招股书，此番上市，东鹏饮料计划发行4001万股，拟募集资金14.93亿元，其中拟投入8.09亿元用来建设生产基地，3.71亿元用于营销网络升级及品牌推广，此外还有部分募资用于信息化升级建设等。　　招股书显示，东鹏饮料主营饮料的研发、生产与销售，旗下主要产品为东鹏特饮、由柑柠檬茶、陈皮特饮、包装饮用水等。近年来，凭借“年轻就要醒着拼”“困了累了就喝东鹏特饮”等系列广告语，东鹏饮料被市场所熟知，营收持续增长。　　数据显示，2017年—2020年6月，东鹏饮料营收28.44亿元、30.38亿元、42.09亿元、24.69亿元，对应归母净利润为2.96亿元、2.16亿元、5.71亿元、4.41亿元。同期，公司宣传推广费用为4.37亿元、5.43亿元、4.3亿元、1.59亿元，分别占当期销售费用的52.92%、56%、43.74%、35.2%。　　而在上述报告期内，东鹏饮料研发费用分别为0.22亿元、0.22亿元、0.28亿元、0.15亿元，占当期营业收入0.76%、0.72%、0.67%、0.62%。研发投入少，但销售费用过高，这使得东鹏饮料陷入业绩增长是广告“砸”出来的质疑。

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