昨日，期货权益市场上冲后转弱，月日主要指数全部收跌，金融万得全A收跌0.4%，日报全市场成交额回落至8200亿元，期货市场情绪连续三日走弱。月日中证1000下跌0.26%，金融中证500下跌0.54%，日报沪深300下跌0.67%，期货上证50下跌0.75%。月日板块方面，金融TMT小幅反弹，日报持续日度快速轮动，期货而大盘板块如消费类、月日新能源类则再次走低，金融银行受到近期出台政策影响，连续几日相对弱势 。总体而言，板块轮动继续，我们延续此前寻找估值洼地的观点，TMT、中特估、高景气、消费修复等多条主线均有机会，但时间窗口偏短。基差发面，小盘基差保持back结构，而大盘受到分红影响两个近月合约基差仍然贴水明显，随着指数走弱，各合约基差小幅上调，这一负相关特征可能与场外衍生品的交易关系密切。中证1000主力合约日均基差-18.73，中证500为-24.17，沪深300为-16.84，上证50为-18.27 。

　　国债：

　　7月6日，国债期货多数收跌，30年期主力合约跌0.02%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约收平，2年期主力合约涨0.01%。央行昨日进行20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平，因有1930亿元逆回购到期，净回笼1910亿元。DR001报1.0446%，跌7.13个基点；DR007报1.7151%，跌6.91个基点。6月份央行降息开启新一轮稳增长，7月进入政策博弈期，昨日召开的经济形势专家座谈会表示要围绕稳增长、稳就业、防风险等抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施，短期政策是否能超预期将是左右债市收益率的关键，国债期货短期受到稳增长政策预期承压运行。

　　贵金属：

　　隔夜伦敦现货黄金冲高回落，价格跌至1910.82美元/盎司；现货白银震荡走弱，价格下跌1.82%至22.712美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF维持在917.86吨；Ishares黄金ETF维持在446.79吨。昨晚公布的美国ADP就业报告新增就业49.7万人，高于预期值两倍多，并创下去年2月以来最大月增幅。ADP就业报告凸显劳动力市场的韧性，市场也预期今日晚间公布的非农就业报告同样体现劳动力市场的强韧，这也将给美联储继续加息支撑的理由，当前显示7月加息概率已升至90%以上。结合美联储前日公布的偏鹰派的6月会议纪要，市场已经接近充分定义7月加息风险，昨晚金价下跌并未创新低，也说明市场在继续看跌方面的犹豫，关注周五非农就业数据公布后的表现，若能创新低表明金价仍未企稳，但若金价表现利空落地，短期或有企稳表现。另外，白银表现偏强，笔者认为与近期工业品整体偏强有一定关系，但若黄金再度出现快速下跌行情，白银恐会现补跌行情，宜谨慎。

　　免责声明

　　本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。

责任编辑：李铁民

(责任编辑：探索)