中信证券：持续关注华为产业链，中信证券“鲲鹏+昇腾”生态：中信证券研报指出，持续产业整体看，关注全球半导体景气度已在今年Q2逐步见底，链鲲9月华为+苹果新机发售有望带动新一轮换机潮，鹏昇Q3开始消费电子或进入传统旺季。腾生态存储芯片周期底部明确，中信证券DRAM/NAND迎涨价；数字芯片业绩分化，持续产业手机、关注PC等下游需求逐步复苏，链鲲AI相关需求处于爆发增长阶段；模拟芯片仍待下游需求复苏，鹏昇行业短期承压。腾生态芯片等核心“卡脖子”环节的中信证券突破也提振市场信心。中短期看，持续产业建议持续关注华为产业链，关注“鲲鹏+昇腾”生态。长期看，上游高端设备、零部件、材料环节将是国产替代逻辑最直接受益者。后续应持续关注华为出货量、芯片良率、订单以及美国进一步限制措施。

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