行情回顾：截至2023年8月4日，东莞申万国防军工行业在本周下跌0.34%，证券周报增加跑输沪深300指数1.03个百分点，国防在申万31个行业中排名第23名；申万国防军工行业本月下跌1.10%，军工跑输沪深300指数1.25个百分点，行业在申万31个行业中排名第22名；申万国防军工行业今年上涨1.00%，年上跑输沪深300指数2.85个百分点，半年在申万31个行业中排名第18名。扬江营收

　　截至2023年8月4日，船业本周申万国防军工行业各子板块表现各异。毛利军工电子板块上涨1.11%，率提航空装备板块下跌0.62%，东莞航天装备板块下跌0.80%，证券周报增加地面兵装板块下跌0.93%，国防航海装备板块下跌2.42%。军工从本月表现看，申万国防军工行业各子板块表现各异。军工电子板块上涨0.55%，航空装备板块下跌0.64%，航天装备板块下跌1.58%，地面兵装板块下跌1.59%，航海装备板块下跌5.42%。从今年表现看，航海装备板块表现最好，为+32.06%。其他板块表现如下，航天装备板块上涨24.13%，地面兵装板块上涨1.92%，军工电子板块上涨0.09%，航空装备板块下跌9.05%。

　　国防军工行业周观点：近期船舶板块出现较大回调，从行业数据看当前我国造船业订单保持增长和全球领先，从已公布业绩数据的造船企业看，

　　船业营收增加，毛利率提升；造船板块景气度依然向好。商务部发布无人机出口管制，主要为限制民用无人机出口用作军事用途的产品，后续可持续关注军用领域的情况。

　　航天工程与船舶制造备受市场关注。一方面，我们应该关注航天技术向商业应用转移的投资机会，如卫星导航定位产业已发展为全球性的高新技术产业，当前，卫星导航定位技术已广泛应用于国防、航空、航海、测绘、交通、通信、电力、金融等各个领域，是现代信息社会的关键支撑技术，后续随着应用的不断普及，市场增量空间广阔。另一方面，国际航运市场逐步回暖，民用船舶新一轮船舶周期已经启动，老旧能源船只退役更换以及活跃船厂减少有助于船舶价格提升，预计后续船厂利润将逐步释放。可持续关注造船周期下，船舶更新换代情况。军机方面，长期看好行业“十四五”期间装备更新换代需求下的高景气；民机方面，看好国产大飞机后续发展。从国产替代出发，后续会有越来越多国产飞机换装“中国心”，国产化渗透率将逐步提升。建议关注：航天彩虹（002389）、航发动力（600893）、中国船舶（600150）。

　　风险提示：由于市场需求下降导致的新增订单数量不及预期；研发成本过高导致的企业业绩低于预期；俄乌战争风险导致的上游材料涨价。

(责任编辑：热点)