海通国际发布研究报告称，优于大市维持海底捞（06862）“优于大市”评级，海通海底预计2023-25年收入为405.7亿元、国际港元476.5亿元、维持542.5亿元，捞评同比增长30.7%、优于大市17.5%和13.9%，海通海底归母净利为44亿元、国际港元52.7亿元、维持62.2亿元，捞评同比增长168.5%、优于大市19.9%和18%，海通海底目标价30.9港元。国际港元

　　报告中称，维持公司持续优化组织架构，捞评1H23划小管理半径由19位区域教练负责，并围绕服务、产品、环境和食安进行精细化管理门店。该行认为，23年公司将在兼顾外部环境与内部管理两方面的基础上，并行推进“啄木鸟”、“硬骨头”两项计划，看好公司的管理优化能力和拓店节奏恢复后的成长空间。上半年门店模型盈利性已实现显著优化；下半年建议重点关注稳态翻台修复（有望提升收入&撬动盈利）、硬骨头计划持续推进及门店拓展计划（有望提振估值）。

责任编辑：史丽君

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