富瑞发布研究报告称，买入维持哔哩哔哩-W（09626）“买入”评级，富瑞目标价由169港元上调至177港元。维持该行相信，哔哩哔哩标公司新的上调指引反映出最新业务趋势及回应市场忧虑。管理层强调日活跃用户（DAU）增长和变现的至港效应，前者仍保持强劲势头，买入又重申于2024年实现收支平衡目标。富瑞另认为在腾讯和阿里支持下，维持B站将有望捕捉Z世代娱乐市场在主题、哔哩哔哩标社区和商业化方面的上调长期趋势。

　　该行提到，至港集团经修订全年收入指引225亿至235亿元人民币。买入该行预计集团第三季度的富瑞总收入将同比持平至58亿元人民币。按细分市场划分，维持考虑到游戏收入摊销，该行估计手游收入按季增长11%至9.9亿元人民币，增值服务收入或同比增17%，其中直播同比增35%，线上广告预计同比增长25%。毛利率则预将小幅扩至约23.5%，整体估计全年总收入将同比增长5%至230亿元人民币。

责任编辑：史丽君

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