上周市场继续走强，华安政策端国家税务总局发布“促进民营经济发展”相关税务政策，基金提振市场信心，政策发挥资本市场服务实体经济的利好重要作用。从主要指数的持续创业表现来看，上证指数上涨0.37%，数震深证成指上涨1.24%，华安沪深300上涨0.70%，基金创业板指上涨1.97%，政策创业板50指数上涨2.63%。利好行业板块方面，持续创业既政治局会议明确提出活跃资本市场的数震要求后，中国结算进一步下调最低备付金缴纳比例，华安政策利好仍在持续，基金券商、政策保险等非银金融板块表现持续走强；房地产方面，央行延长保交楼贷款支持计划实施期限；TMT多个子版块受益于政策暖风，既超一个月的回调后于上周企稳反弹。

　　华安基金指数与量化投资部表示，从一些边际变化可以捕捉到国内经济逐步企稳的态势，最新公布的7月中国制造业PMI为49.3，仍处于荣枯分界线之下，但景气度较前期有所回升，加上政策端在房地产和资本市场领域的积极行动，经济企稳或将与政策转变形成合力，带动企业盈利与市场风险偏好的回升。

　　当前市场估值尚处偏低水平，随着经济复苏和政策发力，基本面和情绪面有望逐步改善，包括新能源、医药、电子在内的部分低估板块或迎来估值修复的机会。华安基金指数与量化投资部认为，行情的演绎或逐步扩散至低位板块，以创业板50指数为代表的创业板核心资产或存在超跌反弹的机会，目前估值性价比较高，创业板50指数估值在30倍，处于过去十年10%以内的分位区间。（数据来源：Wind，深圳证券交易所，截至2023.8.4）。

　　创业板50指数（399673.SZ）权重行业观点：

　　电力设备新能源

　　前期在行业产能过剩和经济弱复苏预期下，电新板块经历较大调整，市场的悲观预期和股价跌幅已有比较充分的释放，短期寻找结构性机会，行业需求拐点或现。

　　医药

　　近期医疗反腐事件导致板块有所震动，出现系统性风险的概率比较小，长期来看不合理的水分被挤出，医药企业销售费用率可能会降低，医药龙头合规意识不断增强。医药行业每一次大的行业事件，都会加快内部结构性调整。从政策、需求及估值来看，都出现了一定的边际变化。经历了长达两年的调整，医药板块估值已来到历史低位，向上修复空间较大。

　　电子

　　随着全球经济的复苏和半导体产业链库存周期见底，我们认为AI需求拉动GPU芯片及先进封装需求持续旺盛，电子板块业绩有望逐季改善，继续看好AI需求驱动、需求转好及自主可控受益产业链。

　　创业板50指数中前十权重股表现情况

　　风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。本基金属于股票型基金，属于较高风险、较高预期收益的基金品种，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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