业内人士认为，枢纽市场未来一阶段，功能更多改革围绕更好发挥资本市场枢纽功能，资本监管部门有望抓紧制定建设中国特色现代资本市场政策框架，举措健全资本市场功能，有望加大对高水平科技自立自强、推出现代化产业体系建设等重点领域的强化支持力度，助力加快建设金融强国目标。
更好服务实体经济
中央金融工作会议指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，金融要为经济社会发展提供高质量服务。会议还表示，优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构。
11月20日召开的中央金融委员会会议则指出，要着力提升金融服务经济社会发展的质量水平，在保持货币政策稳健性的基础上，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，围绕做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，抓紧研究出台具体政策和工作举措。
证监会主席易会满表示，中央金融工作会议召开以来，证监会围绕全面贯彻会议精神，加快建设安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，谋划了一系列落实举措。证监会将围绕强化政治引领的“一条主线”，突出主责主业、突出改革深化、突出自我革命的“三个突出”，抓紧制定建设中国特色现代资本市场政策框架，将坚持成熟一个、推出一个，扎实推动落地见效。
易会满表示，更好发挥资本市场枢纽功能，是新时代新征程上党中央赋予资本市场的新定位。资本市场在整个金融市场中体量不算大，但在服务实体经济方面具有独特优势。下一步，证监会将坚持问题导向，守正创新，围绕健全资本市场功能，推出更多务实举措。
他表示，证监会将推动股票发行注册制走深走实，加大力度推进投资端改革。将健全多层次资本市场体系，积极发展多元化股权融资，坚守各交易所板块定位，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所，高质量建设北京证券交易所，推动新三板和区域性股权市场制度和业务创新，更好发挥私募股权创业投资基金积极作用，进一步完善层层递进的市场结构。促进债券市场高质量发展。同时，还将扎实推动新一轮提高上市公司质量三年行动方案落地，优化并购重组、股权激励、分红等制度安排，健全常态化退市机制等等。
国泰君安证券预计，下一阶段，资本市场改革举措将更为系统、务实，并进入政策的持续、密集出台期，资本市场运行更为平稳健康。各项举措有望促进资本市场更加平稳健康运行，并加速证券行业格局重构。
更好支持科技创新
中央金融工作会议指出，要优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略、区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等。会议还指出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。
资本市场具有“风险共担、收益共享”突出特征，对于促进创新资本形成、支持科技创新具有天然优势。易会满指出，要推动股票发行注册制走深走实。坚持以信息披露为核心的理念不动摇，坚持注册制的基本架构不动摇，加大对高水平科技自立自强、现代化产业体系建设等重点领域的支持力度。加大力度推进投资端改革，吸引更多中长期资金入市，动态优化IPO定价、再融资、减持等制度安排，促进投融资动态平衡。
证监会此前提出，要制定实施资本市场服务高水平科技自立自强行动方案，建立完善突破关键核心技术的科技型企业上市融资、债券发行、并购重组“绿色通道”；要健全资本市场服务科技创新的支持机制，引导资源向科技创新领域集聚，激发市场科技创新活力，助推科技企业做优做强，畅通“科技-产业-金融”良性循环。
证监会首席律师焦津洪此前透露，证监会聚焦高质量发展、建设中国特色现代资本市场系统工程，初步形成了“1+N+X”的政策框架。其中一个“N”正在制定当中，即资本市场服务建设现代化产业体系行动方案，该方案重点是紧紧围绕建设现代化的工业、农业、服务业和基础设施，通过差异化制度安排，优先支持产业链供应链“链主”企业和专精特新企业做大做强，助力建设世界一流企业，打造战略性现代化产业集群，推动传统产业转型升级，推进产业智能化、绿色化、融合化。
长江养老保险股份有限公司研究部总经理李慧勇对记者表示，中央金融工作会议提出做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，体现了金融要发力支持科技创新，为经济转型和科技创新提供融资渠道。他认为，中央高度重视资本市场的改革发展，进一步凸显了现代资本市场在支持科技创新、促进经济转型方面具有的重要作用。
更好活跃资本市场
充分发挥资本市场的枢纽功能，离不开一个安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。中央金融工作会议强调，要活跃资本市场。业内普遍认为，继7月中央政治局会议首次提出“活跃资本市场”后，中央金融工作会议重申这一提法，表明了中央对这项工作的高度重视。
易会满表示，要全力维护资本市场稳定运行。证券监管部门将加强对股市交易行为、资金流向的监测，建立健全风险综合研判和预警机制。完善一二级市场逆周期调节机制，鼓励和引导上市公司回购、股东增持，发挥好各类经营主体内在稳市作用。健全维护资本市场稳定的应急响应机制，加强分级会商和快速反应，守牢风险底线。
前海开源基金首席经济学家杨德龙则对记者表示，活跃资本市场，提振投资者信心，未来市场改革需要从融资端、交易端、投资端三个方面着手进行。在融资端，要更严格把握上市标准，减少不符合条件企业上市的可能性，提高上市公司的整体质量，严厉打击欺诈上市等违法违规行为。在交易端，则是要把市场的交给市场，监管的交给监管，对一些违规异常交易严格监管。在投资端，则需要进一步提高投资者的获得感，提升市场信心。
（文章来源：经济参考报）
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