行情回顾：本周，东莞地产家电（中信）行业指数录得正收益，证券周报政策上涨3.46%，家电家电周涨幅在中信一级行业指数中排名第13位，行业跑输同期沪深300指数1.01个百分点。宽松家电子板块表现分化，频出大多板块录得正收益，板块其中厨电指数涨幅超8%。情绪个股方面：本周，回暖家电行业个股涨多跌少，东莞地产行业有49只个股录得正收益，证券周报政策占比约62%，家电家电周涨幅超过5%的行业个股有7个，周涨幅超过10%的宽松个股有2个；行业有30只个股录得负收益，占比约为38%，频出周跌幅超过5%的个股有7个，无周跌幅超过10%的个股。

　　行业运行数据：根据奥维云网，2023年第30周（2023/7/17-2023/7/23），国内线下家电市场销额同比-4.91%，销量同比-7.11%，均价同比-0.57%；国内线上家电市场销额同比-3.35%，销量同比-13.81%，均价同比+12.13%。大家电：线下市场表现继续优于线上，线下大多品类实现量额齐升，其中冰箱实现全渠道销额增长。厨卫电器：线上线下分化明显，线下油烟机、洗碗机、集成灶等品类量额同增，线上大多品类销额下滑。厨房小电：整体市场相对冷清，电蒸锅、豆浆机实现全渠道销额增长。环境健康电器：线下市场相对活跃，洗地机、扫地机器人等品类实现全渠道销额同比增长。

　　行业观点：维持对行业的超配评级。7月24日，中共中央政治局召开会议召开，针对地产新情况给出解题新方向，会议未提“房住不炒”并表示要适时调整优化房地产政策，继续因城施策。7月28日，住建部在企业座谈会上表示，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。此外，本月政治局会议强调，要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费。家电行业作为消费四大金刚之一，国家支持力度较大，叠加地产政策延续宽松趋势，看好后续家电需求复苏动能。建议继续关注家电板块，关注品牌效应广、创新能力强、具备业绩韧性的优秀家电企业。如科技与产品双管齐下的美的集团（000333）、业绩超预期的央空龙头海信家电（000921）、线上扫地机器人龙头科沃斯（603486）、传统厨电龙头老板电器（002508）、切入汽零与机器人业务的三花智控（002050）、国内智能控制器龙头和而泰（002402）。

　　风险提示：宏观经济波动风险、贸易摩擦和关税壁垒带来市场风险、行业竞争加剧导致的价格战风险、疫情风险、政策变动风险等。

(责任编辑：休闲)