盘面上来看，具备较高光学光电子、报医部生化学制药、药长业绩药消费电子、期调医疗服务板块涨幅居前，整后政策重底资价值酿酒行业、处于工程咨询、估值船舶制造、物医光伏设备板块跌幅居前。华为概念股反复活跃，欧菲光6连板。
市场成交额达到8084亿元，北向资金全天单边净卖出64.39亿元，其中沪股通净卖出39.68亿元，深股通净卖出24.7亿元。本周北向资金累计减仓超130亿元，连续3周净卖出。
来源：Wind
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盘前公布的数据显示，9月全国CPI环比上涨0.2%，同比持平。PPI环比涨幅0.4%，同比下降2.5%。
人民银行调查统计司司长阮健弘表示，下阶段，人民银行将继续坚持稳中求进的工作总基调，稳健货币政策精准有力，增强信贷总量稳定性和可持续性。预计四季度社会融资规模和信贷增长将继续保持平稳。
盘后公布的数据，新增社融高于市场预期。9月，新增社融4.12万亿元、高于市场预期的3.73万亿元，同比多增超5600亿元；存量增速持平于上月的9%，代表企业中长期资金的有效社融增速较上月回落0.3个百分点。社融超预期主因是政府债券支撑、与地方债发行加快等有关。分项中，政府债券同比多增超4400亿元、占新增社融同比增量的76%左右，表外票据也较多、同比多增超2260亿元。人民币贷款同比少增、变化不大，股票、企业债券融资同比变动在千亿元之内。
9月，M1回落0.1个百分点至2.1%，其中，M0同比回升1.2个百分点，单位活期存款回落0.4个百分点、企业活化动力有待进一步增强。M2同比回落0.3个百分点至10.3%，分项中，居民存款同比多增超1400亿元，企业、非银存款同比减少5600亿元和3840亿元左右，财政存款同比少减超2670亿元、指向财政支出有待进一步加力。
伴随稳增长落地效果持续显现、地产政策“组合拳”阶段性见效，经济有望加快修复、内生动能增强，当前调整的市场背景下不必悲观。
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最近医药板块表现不错，近20日涨跌幅位居全市场前列。
来源：Wind
医药行业处于基本面向上、长期发展路径清晰的大周期中。过去5年，国内医药公司研发强度持续增大，收入增长和扣非利润增长均弱于研发增长，医药行业处于持续转型升级过程中。从今年上半年的数据来看，行业即将迎来研发收获期，收入增长和扣非利润增长有望跑赢研发增长，释放转型升级的红利。
以研发投入最大的创新药为例，上半年行业整体的归母净亏损大幅收窄，主要是因为在营收大幅增长的同时，各项费用率均有一定的下降，盈利能力明显改善，越来越多创新药公司实现商业化盈利。
医药行业的整顿虽然在持续，但随着9月卫健委官员定调后，预计将更加聚焦在“关键少数”和“关键岗位”上，市场对医药板块的情绪也有所好转。
当下医药行业熊市已持续较长时间，长期调整后目前板块正处于政策、估值、业绩三重底部。在国内医药创新、人口老龄化趋势下，生物医药ETF（512290）、医疗ETF（159828）、疫苗ETF（159643）、创新药沪深港ETF（517110）仍然具备较高的投资价值。
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煤炭板块今天逆市上涨，煤炭ETF（515220）全天收涨0.40%。
来源：Wind
据统计，今年第三季度单季度的权益类ETF中，涨幅最高的就是煤炭ETF（515220），三季度涨幅达到10.09%，也是唯一一只单季度涨幅超过10%的权益类ETF。
回顾近期煤炭市场行情，9月初至今，受国内产量持续扰动，叠加需求端电厂淡季未按预期去库，非电煤需求持续向好，淡季煤价超预期上行，逼近千元。煤炭板块亦随基本面变化调整，叠加部分煤企中报业绩超预期，煤炭板块逆势走强。
动力煤方面，截至10月8日，北港动煤报收1040元/吨，煤矿世故频发，安监持续高压，国内产量增长受限。但是随着社会库存持续去化，年底经济复苏进程有望加速，全社会煤耗需求随经济极速启动也会快速释放，市场煤持续短缺之下煤炭价格弹性增大，有一定可能增幅超预期。第四季度煤价预期大概率偏强运行。
长期而言，“十四五”期间，煤炭在我国能源体系中的主体地位和压舱石作用不会改变，行业供需总体平衡，行业集中度有望进一步提高，煤炭行业高质量发展可期。
焦煤方面，“金九银十”正值钢材、建材季节性旺季，终端铁水产量Q3延续高位，叠加焦煤库存中长期历史低位，下游补库需求积极，焦煤需求持续景气有望带动焦煤价格加速上行。
此外，煤矿安全对供应的影响如何变化，是影响未来一段时间炼焦煤供需的因素之一。季初调价之际，国内主流煤矿调整四季度长协价格，普遍上涨150~200元/吨，均将对炼焦煤市场形成支撑，短期仍将偏强运行。
短期来看，煤炭市场步入冬季，需求端不断提升，供给端国内收缩超预期，叠加海外地缘政治影响，煤价逐步上行，煤炭板块作为高股息资产值得重点关注。长期来看，在能源转型和“双碳”背景下，煤企凭借高利润、高现金流和高分红特性，长期配置价值显著，感兴趣的小伙伴可以通过煤炭ETF（515220）把握投资机遇。
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节前一周至本周初，贵金属价格迎来大幅调整，黄金基金ETF（518800）近10日下跌3.85%。
站在当前价格位置来看，黄金的中期投资价值较前期已经有了进一步提升。 央行购金方面，截至2023年9月末，我国黄金储备达2191.31吨，环比增加26.12吨（+1.21%），已连续11个月增持黄金。
从中长期视角出发，美国高利率环境不断延续或将放大经济下行压力。黄金作为非美资产替代，在经济下行压力升温时避险属性将逐渐凸显。全球央行增持黄金浪潮预计延续。短期金价受美指和十年期美债收益率的强势表现压制，但配置型资金将在美联储宽松不及预期或降息时点后移时为金价提供支撑，金价中长期下跌空间有限。
美国高利率维持时间延长、加息降息进程仍是影响黄金价格走势的重要外围因素。随着美国加息近尾声，未来关键经济数据一旦低于预期，LME金价或将震荡上行。此外，鉴于当前国内货币政策相较美国而言更为宽松，国内金价表现或将好于LME金价。可以关注黄金基金ETF（518800）。
风险提示
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
特约作者：国泰基金
责任编辑：杨红卜
(责任编辑：休闲)