经历了前段时间的白酒薄利不多集体价格倒挂，白酒产品价格在近期呈逐步回升态势，价格挤压酒商但笼罩着白酒行业的下探销迷雾仍未完全散去。

近日，渠道酒鬼酒公司副总经理王哲在2023中酒展表示，利润从2019年到2022年上半年，空间是白酒薄利不多中国白酒高速发展的几年。“但现阶段酒业并不景气，价格挤压酒商核心来源于大家对未来消费没有信心，下探销我们的渠道合作伙伴对销售没有信心，对进货没有信心。利润” 王哲认为，空间目前经销商销售白酒的白酒薄利不多心态发生变化，核心的价格挤压酒商关键点是对产品的满意度下滑，下滑原因实际上是下探销价格出现大问题，导致经销商没有利润，对未来没有信心。王哲认为，真正价格的改善实际上是靠供需关系而不是靠管理。

在近期的市场调查中，南都湾财社记者同样发现，不少白酒经销商深陷库存高企的动销压力，在白酒价格倒挂的情况下利润持续缩水，进而导致市场信心不足。

直面产品价格动荡问题

酒鬼酒推出控货稳价举措

“价格出现大问题”并不是夸张的说法。

根据南都湾财社-酒水新消费指数课题组近期发布的第十三期《湾区酒价》，酒鬼酒红坛20在不同渠道的零售价格差别较大。本期的市场零售均价为577.33元，相比上一统计周期上涨了约38元。但在盒马鲜生，这款白酒产品的到手价为379.5元，相比深圳大润发699元的零售价以及广州沃尔玛668元的零售价，盒马的价格近乎腰斩。

在经销商渠道，酒鬼酒红坛20的零售价格多在500元左右，同样比部分商超的价格低出近200元，可见这款产品的市场价格有些混乱。

在此之前，酒鬼酒产品价格动荡、渠道库存高企、市场信心降低等问题也有所显露。在今年5月份举行的酒鬼酒2022年业绩说明会上，酒鬼酒公司副总经理王哲也提及市场乱象问题，其回复投资者称，公司没有涨价计划，但正在全面治理市场窜货和低价行为。

另外，有消息指出，从2022年第二季度开始，酒鬼酒逐步将工作重心转移到控库存、稳定价格及促进动销上。

值得关注的是，酒鬼酒的全国化发展模式也发生了转变。在6月28日举行的2022年度股东大会上，酒鬼酒方面表示，未来将不再强调全国大范围布局，而是选择有合作基础、品牌基础的区域市场，包括湖南、河南、山东、河北等地，着重强化对终端的把控和消费者培育。

近日还有消息称，酒鬼酒旗下高端产品内参酒（52度500ml）已停止接受销售订单，此举也被解读为实现内参酒价格稳定，保证经销商利润的重要举措。

需求下降导致信心不足

酒商普遍反映利润缩水

“今年的情况比较特殊，一方面大家对整个市场和消费的复苏是充满期待的，另一方面从实际情况来看，白酒的销售并没有想象中的热火朝天，反而很难卖得动。”白酒经销商刘强（化名）告诉南都湾财社记者，今年的白酒生意不好做，经销商利润薄了很多。

此前，中国酒业协会对白酒市场整体情况变化进行了调查。其中，认为2023年上半年市场有所遇冷的酒行业从业者占比 51.43%，认为没有变化/喜忧参半的酒行业从业者占比 34.29%，仅有 14.29%酒行业从业者表示市场有所回暖。

“拿一件送一瓶，拿六件送一个免费旅游名额，类似这样的活动今年有很多。”刘强表示，订酒送旅游名额、送免费酒厂游、送高尔夫球场打球券等，均是为了提高分销商和代理商的拿货积极性。

今年以来，受库存高企、社会购买力不足等因素影响，不少白酒产品销售价格承压。而白酒终端价格的下降意味着各级分销商的利润在减少，这对经销商来说无疑是较大的打击。

“以汾酒青花20为例，这款产品的批发价为380元，目前我们门店的零售价到手是448元，但以往行情好的时候能够卖到500多，”广州一白酒专卖店老板表示，其中的价格差直接反映了其利润的缩水。

也有酒商表示，今年的利润还不如去年，尽管去年疫情的因素影响了动销节奏，但今年白酒价格倒挂的情况更为严重，进一步挤压了酒商的利润空间。

然而，价格的不断下探不仅保证不了利润，也保证不了销量。“并不是把价格压到最低就能卖出去，最根本的原因还是市场的需求量减少了，终端买酒用酒的人和场景变少了，所以也不存在薄利多销的说法。”刘强指出。

根据中国酒业协会的调查，酒行业从业者认为今年市场遇冷主要原因有以下几点：一是消费者的收入有所减少；二是受到白酒消费市场整体需求的下降趋势影响；三是消费者的消费观念发生变化；四是疫情后聚餐/走亲访友等需求没有完全释放；四是消费的动能与信心不足，经销商心态谨慎，不敢轻易投资等。

市场预期方面，认为白酒市场较为“乐观”的酒行业从业者占比14.29%，认为对下半年白酒市场需要保持“谨慎乐观”的占比达到 51.43%，认为对下半年白酒市场应该“保持谨慎”的占比 34.29%。这也进一步说明了酒行业从业者对未来预期不强，更多人处在“谨慎乐观”的观望态势。

名酒企业普遍存货高

中秋国庆被寄予厚望

白酒产品社会库存高，酒企的存货同样在增长。

财报数据显示，2022年泸州老窖的存货规模达到98.41亿元，同比增长35.22%，增速最高；贵州茅台的存货也出现了增长，2022年达到388.24亿元，较上年同期增长16.26%；洋河股份存货177.29亿元，较上年同期增长5.51%；五粮液存货159.81亿元，较上年同期增加14.02%。

从库存量来看，2022年，茅台酒类产品的库存量为276623吨，同比增长6.09%；五粮液酒类产品的整体库存为23328吨，同比增长10.24%；其中五粮液产品的库存为2961吨，同比增加52.8%；泸州老窖中高档酒的库存量为42877吨，同比增长9.44%；洋河白酒产品的库存量为46496吨，同比增长5.13%。

进入2023年，酒企库存高企的情况延续，去库存任务更加艰巨。据统计，今年一季度，19家白酒企业中17家存货继续同比增长，尤其中端白酒库存周转天数大多增加一个月以上，古井贡酒增加了45天，舍得甚至增加56天。

南京证券在7月11日发布的研报中指出，白酒高端礼赠需求依然偏刚性，大众宴席延续持续复苏态势，但商务消费表现依然较弱。分价格带来看，高端稳健，大众价格带受益宴席市场高景气表现较为亮眼：次高端价格带受商务活动影响较大，整体承压。目前，龙头公司普遍完成 50%-70%打款、发货，预计淡季仍将继续消化库存。

在此背景下，

因此，下半年的白酒动销就显得尤为重要，酒企纷纷押宝今年的中秋国庆双节。

国海证券研报提到，今年中秋国庆相连，假期较长，预计返乡人数增加，走亲访友场景增加，有望放大需求；白酒动销与消费场景联系紧密，预计今年中秋消费场景将全面恢复，不受外部因素限制，行业有望在去年低基数基础上实现弹性增长。

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