每经记者 刘明涛 每经编辑 彭水萍
全球疫苗市场稳步增长，黄金新技术路线下创新及多联多价苗成为重磅品种。行业
若按销售收入计，风向复苏发展全球疫苗市场规模由2014年的标丨341亿美元增至2021年（除新冠疫苗）的640亿美元，八年间年均复合增速9.4%，多因动疫预计2030年全球疫苗市场规模有望达1010亿美元。素驱人用疫苗发展历程已经历五个阶段，苗迎长周期、黄金大投入、行业高壁垒是疫苗行业的主要特点，大品种对于疫苗收入的驱动效应十分明显。
另外疫苗研发所使用的技术平台越来越多地涉及重组病毒载体疫苗、mRNA疫苗等新技术平台，创新型疫苗及多联多价疫苗或是未来的主要研发方向，重磅创新型疫苗有望为全球疫苗行业市场规模带来扩容。
湘财证券分析指出，多因素驱动，我国疫苗行业迎来黄金发展期。
驱动因素一：政策驱动正在进行。疫苗行业相关政策不断颁布与实施，疫苗行业市场准入门槛提高，集中度有望进一步提升，同时，创新型疫苗的加速审批上市、疫苗研发投入的加大等都将推动我国疫苗尤其是创新型疫苗的研发与生产。
驱动因素二：基于技术创新的产品驱动正在加速。政策推动下，我国疫苗研发能力不断增强，新型疫苗产值占比逐年提升，重磅品种持续放量。国产DTaP-Hib四联苗、EV71疫苗、2价HPV疫苗、13价肺炎结合疫苗、4价流感疫苗、轮状病毒疫苗等重磅疫苗获批上市，我国疫苗市场快速扩容，疫苗行业规模不断增长。此外，国内企业在研管线丰富，布局HPV疫苗、肺炎疫苗、带状疱疹疫苗、流感疫苗等大品种，多个产品处于上市申报和Ⅲ期临床阶段，国产替代空间很大。
驱动因素三：消费意识提高、消费升级带来需求端扩容。纵向比较，我国二类苗占比不断提升，在很大程度上反映出居民疫苗购买意愿的增加，从而在需求端推动疫苗行业市场规模的增加。横向比较，我国人均疫苗支出较美国、日本等发达国家仍存在较大差距，需求提升空间较大。基于需求扩容，国产创新型疫苗陆续上市后的增长潜力较大。
因此，政策和技术产品双驱动以及需求扩容将共同推动我国疫苗行业快速发展。在疫苗行业迎来黄金发展期的背景下，我们认为具有技术优势、拥有重磅品种、布局大品种且在研管线丰富的企业竞争优势明显，品种为王、技术为核的龙头企业具有更为明显的投资价值。
点评：疫苗行业2023年上半年的生产销售仍受新冠疫情余波的影响，但疫苗板块已经历较长时间的调整，建议继续观察疫苗板块恢复情况。
这里，通过整合多家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。
1、康泰生物
公司拥有丰富的研发技术平台和研发管线，2022年各项在研管线稳步推进。其中，公司的冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）已完成注册现场核查及GMP符合性检查，预计年内获批。水痘减毒活疫苗已申请药品注册批件；Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗（Vero细胞）获得Ⅲ期临床试验总结报告；四价流感疫苗和口服五价轮状病毒疫苗（Vero细胞）处于Ⅰ期临床；麻腮风联合减毒活疫苗和吸附破伤风疫苗获批临床。同时，公司已布局四价手足口病疫苗、麻腮风水痘疫苗、20价肺炎球菌多糖结合疫苗、重组带状疱疹疫苗、重组呼吸道合胞病毒疫苗（RSV）等疫苗的研发。未来随着公司重磅产品陆续获批上市，将为公司持续发展提供重要保障。（中信建投）
2、百克生物
公司的组分百白破、鼻喷流感液体制剂、全人源抗狂犬病单抗、全人源抗破伤风单抗、Hib、流感病毒裂解疫苗（BK-01佐剂）、重组带状疱疹疫苗等值得关注。近期公司分步对mRNA公司传信生物进行增资及股权收购，并最终持有其100%股权，进一步丰富公司技术平台和产品管线，打造长期发展护城河。（中泰证券）
3、康华生物
公司和杭州佑本合作的宠物疫苗产品目前已有产品报送批签发，全国已有多家宠物医院报名预定公司兽用疫苗产品，公司有望凭借产品质量优势以及性价比优势快速拓宽市场份额。重组六价诺如疫苗于2023年2月在澳大利亚获得I期临床试验许可，同时公司积极开发轮状病毒疫苗、流感疫苗、带状疱疹疫苗等品种，在研管线逐渐丰富。（中泰证券）
4、万泰生物
公司二价HPV疫苗已在各省、自治区、直辖市获得招、补标准入，有效覆盖全国31个省份，约2815家区县疾控中心（含ITHC）和24000家社区医院。此外公司积极推动国际化进展，2价HPV疫苗于2021年10月获得WHOPQ认证，2022年获得摩洛哥、尼泊尔、泰国、刚果（金）4个国家的上市许可，2023年1月获得柬埔寨上市许可。重组戊肝疫苗和鼻喷新冠疫苗彰显公司研发实力。（中信证券）
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