算力——
光通信：中际旭创(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、太辰光(300570.SZ)、腾景科技(688195.SH)、德科立(688205.SH)、联特科技(301205.SZ)、华工科技(000988.SZ)、源杰科技(688498.SH)、剑桥科技(603083.SH)、铭普光磁（维权）(002902.SZ)。
算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、恒为科技、工业富联、寒武纪、震有科技。
云算力：光环新网、奥飞数据、数据港、润泽科技、科华数据。
液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、佳力图。
边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信、初灵信息、龙宇股份、网宿科技、佳讯飞鸿。
数据要素——
运营商：中国电信、中国移动、中国联通。
数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。
BOSS系统：亚信科技、天源迪科、东方国信（维权）。
国盛证券主要观点如下：
开源大模型集中出现，堪称风潮。Meta计划发布其AI模型的商业版本，允许初创公司和企业在该技术的基础上开发定制软件。根据Meta的说法，其大型语言模型是“开源的”，这意味着新模型的细节将公开发布。
为何开源?根据该机构此前的研究结论，1)从模型视角看，为了使人工智能研究民主化，弥合开放模型和封闭模型之间的质量差距，破除商业化禁用限制，开源大模型的蓬勃发展有望促进以上目标;2)保护企业机密，使定制化数据训练成为可能;3)从算力视角看，开源大模型节省了训练阶段的算力消耗，为企业降低算力成本，推动大模型使用“普惠化”。
开源是否意味着企业放弃盈利?该机构认为，开源≠免费，开源的商业模式至少包括：1)靠服务变现。曾上市、后被IBM收购的Linux企业服务公司红帽即是一例。企业为了稳定和及时的技术支持而付费。2)靠授权费变现。安卓开源，但谷歌向欧盟使用安卓谷歌套件的厂商收取许可费即是一例。3)许可证、标准和能力评价体系的发展，是开源大模型商用程度深化的催化剂。这波开源大模型采用的许可证协议主要是Apache 2.0和MIT，它们不禁止商用，并且不禁止用户修改模型后闭源，这有助于公司应用此类大模型。
中长期看，开源大模型有望进一步提高性能，从而在市场上占据更大的份额。如果有开源大模型能够接近或超越ChatGPT在质量上的表现，那么市场对这类模型的需求可能会迅速上升。相应地，这类算力需求会很快起量。
而从国内光通信龙头的基本面看，算力建设上游已经逐步开始兑现应有的业绩，而中际旭创、天孚通信等厂商的超预期增速也给算力这一主题投资带来了基本面的信心，目前市场风格在由主题投资切换到基本面逻辑的过渡阶段，中报亮眼成绩无疑加速了这个切换的进程。光通信往后的投资，应紧抓龙头业绩，以及北美、国内云厂商和运营商对5G基础设施、AI和云计算的资本开支水平。
在“算力提速换档”这一过程中，AI监管将是长期并行推进的，且网络可视化需求量，高度正相关于网络流量。据工信部数据，2023年5月移动互联网DOU值创新高;据中国移动近期招标结果，汇聚分流设备单台均价约35.5万元，近两次招标需求总量达到3042台，充分显示网络可视化行业的高景气度。同时，5G建设进入后周期，叠加国资云网络可视化的额外需求，行业景气确定性上行，该品种目前存在较大预期差。
风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期。
(责任编辑：休闲)