上月末，央行预计亿流渴求资金多时的定向动性商业银行终于迎来了甘霖普降。根据国务院部署，降准金融为支持金融机构发展普惠金融业务聚焦单户授信500万元以下的普惠经营性贷款以及助学等贷款，人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的至少商业银行实施定向降准政策。

资料图：中国人民银行 中新社发 杨明静 摄

　　东北证券银行业分析师胡文豪表示，释放此次央行定向降准普惠金融的央行预计亿流政策，仅上市银行第一档能够释放的定向动性基础货币就将达到2700亿，而第二档在剔除掉2016年末和2017年年中法定存准率均未下调的降准金融银行，预计将释放5500亿的普惠基础货币。

　　定向降准普惠金融

　　根据国务院部署，至少为支持金融机构发展普惠金融业务，释放聚焦单户授信500万元以下的央行预计亿流小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款以及农户生产经营、定向动性创业担保、降准金融建档立卡贫困人口、助学等贷款，人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。

　　具体而言，即：凡是前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行，存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点；前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行，存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。上述措施将从2018年起实施。

　　金融分析师康雯认为此次定向降准是“定向宽松”、“定向鼓励”的信号，是对资金市场紧张情绪定向的“查漏补缺”。康雯指出，促进资金流向涉及国民经济稳定根本的农业和小微企业，对于维护金融稳定大局，不让因全球货币的紧缩情绪而带来的资金外流压力率先释放在普惠金融领域具有一定缓解作用。同时，推迟执行政策，有利于使资金流向的方向更智慧，不救眼下注定破灭的泡沫，只救“挺一挺，还有前景可期”的部分。

　　亿欧智库金融分析师薄纯敏也表示，此次央行定向降准是2014年对小微企业和“三农”领域实施的降准政策的广度与深度的优化。一方面，此次政策的广度扩展到脱贫攻坚和“双创”等领域；另一方面，从“先给钱后做事”到“先做事后给钱”的政策方案调整，提高了政策精准性和有效性。总的来看此次定向降准，是对“服务实体经济”、“建设普惠金融体系”的进一步深入贯彻落实，主要体现在以下几个方面：一是，通过政策引导商业银行降低中小企业融资成本，进而推动中小企业的发展；二是，优化商业银行的贷款结构，提高中小微企业的贷款占比；三是，推动居民消费的发展，提高消费对经济增长的贡献率。

　　除此之外，不少业务人士还注意到此次政策的两个“创新点”，并对未来定向降准工具的使用抱以更多的期待。

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