交银国际此前发研报指，国际给予康宁杰瑞制药KN046肺癌开发不确定性增加，评级未来重点关注胰腺癌临床数据。康宁该行下调公司2023/24/25年收入预测14-34%，杰瑞交主要反映KN046在NSCLC开发上的制药涨超中性更多不确定性；净亏损预测相应扩大，盈亏平衡时间延后至2027年。国际给予基于DCF模型，评级该行将目标价下调至10港元；考虑到未来12个月重磅催化剂已基本反映在股价中、康宁后续上行空间有限，杰瑞交该行将公司评级从“买入”下调至“中性”。制药涨超中性
国际给予责任编辑：卢昱君
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