经济日报-中国经济网编者按：2月14日，证监直接支持证监会连发《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的布再比例决定》《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》，自发布之日起施行。融资融资本次修订内容主要包括三方面：一是新规针对创业板，精简发行条件，提高拓宽再融资服务覆盖面，实体取消了最近一期末资产负债率高于45%，发展以及连续2年盈利的证监直接支持条件。

　　证监会表示，布再比例为进一步支持上市公司做优做强，融资融资决定适度放宽非公开发行股票融资规模限制，新规拟发行的提高股份数量从原则上不得超过本次发行前总股本的20%提升至30%。机构指出，实体再融资新规及时出台表明资本市场改革推进并未受到短期疫情影响，发展与征求意见稿相比内容略超预期。证监直接支持科技、医药、消费及先进制造等新经济领域、中小企业可能更为受益，券商、资管类公司等也将受益于再融资的活跃。

　　新规放松盈利条件 多项利好促上市公司发展

　　在历时3个月的征求意见后，2020年2月14日，再融资新规终于落地。当日，证监会发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》（以下简称《再融资规则》），并自发布之日起施行。

　　据悉，此次再融资新规的主要内容包括：

　　1、取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件；取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件；将创业板前次募集资金基本使用完毕，且使用进度和效果与披露情况基本一致由发行条件调整为信息披露要求。

　　2、上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日。

　　3、调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；将主板（中小板）、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。

　　4、适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口。将再融资批文有效期从6个月延长至12个月。

　　5、不断完善上市公司日常监管体系，严把上市公司再融资发行条件，加强上市公司信息披露要求，强化再融资募集资金使用现场检查，加强对“明股实债”等违法违规行为的监管。

　　6、上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。

(责任编辑：综合)