7月21日，安信致远互联发布了《向不特定对象发行可转换公司债券预案》，证券致远转债公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过70,互联386.50万元（含本数），本次募集资金拟投向AICOP研发及产业化项目（3.95亿元）、加码数智化协同运营服务平台建设项目（1.69亿元）和补充流动资金（1.5亿元）。发打

加大投入AICOP研发，端协打开B端协同管理新模式

　　公司紧抓大模型引领技术变革机遇，同管本次募投项目之一即建设基于人工智能（AI）及其工程应用技术的理新智能协同运营平台（AICOP），开发1）协同运营智能助手AICOP-Copilot：支持公司现有COP-V5、模式COP-V8平台应用及解决方案的安信智能化升级，在COP各功能和使用场景中接入智能助手服务，证券致远转债提升原产品的互联使用体验和客户价值；2）协同运营智能原生应用AICOP-Native：以企事业客户需求为导向，构建助力企业运营的加码AI原生应用、开发工具和解决方案，发打具备以知识驱动、端协场景自适应、应用智能扩展、人机自然交互等智能化产品特征；3）协同运营智能大脑AICOP-Brain：为企事业客户提供私有化大模型的能力，根据客户的需求，定制化企业模型，设计模型应用服务，搭建了解企业业务、理解企业领域知识、善于协助企业决策的企业协同运营大脑。

　　我们认为，AI+协同办公持续落地，COP有望成为B端企业知识入口。

　　致远互联作为中国协同管理软件领域的开创者之一，通过打造AICOP-Copilot、AICOP-Native、AICOP-Brain等产品应用，夯实公司自身产品的核心竞争力，为公司快速高效发展提供支撑。

行业信创持续推进，带动OA替换升级需求增长

　　随着党政及行业信创需求成为数字化建设的刚需，OA及协同管理软件在信创产业中进入高速发展阶段。短期来看，信创产业发展将带动OA及协同管理软件的替换和升级，并逐步重构传统的竞争格局和产业生态，为协同管理软件市场带来新的增量空间；长期来看，信创将逐步向全域常态化和全面市场化转变，厂商将凭借全国产化的成熟产品和服务获得客户端认可，并最终拓展到更广阔的的中小企业及消费者市场。党政信创方面，打造了丰富的政府解决方案，深化多层级组织管理、公文管理、无纸化会议、督查督办、信息报送等政府办公与事务处理应用；在行业信创方面，公司借助大型央企标杆项目持续深耕，在金融、军工、能源、交通及教育等行业签约多家知名客户。目前公司拥有政务信创产品G6-N、行业信创产品A8-N等完善的信创产品体系，根据年报披露2022年行业信创收入9,884万元，同比增长高达170%，持续受益于信创推进。

投资建议

　　致远互联是国内协同管理软件龙头企业。我们认为，公司未来有望持续受益于信创推进，并在AI浪潮下，把握协同办公场景入口，进一步引领协同软件智能化发展，打开公司成长天花板。预计公司2023年-2025年的营业收入分别为13.33/17.40/22.57亿元，归母净利润分别为1.75/2.40/3.16亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为73.06元，相当于2024年35倍的动态市盈率。

风险提示：

　　新产品推广不及预期、信创进展不及预期、AI商业化不及预期等。

(责任编辑：休闲)