中评社北京7月8日电／年初至今人民银行频频“吹风”的利率路径利率并轨，或在下半年迎来实质性的并轨进展。 上周召开的渐清
国务院常务会议中，明确提出“深化利率市场化改革”、晰政“完善商业银行贷款市场报价利率机制，策落差临更好发挥贷款市场报价利率在实际利率形成中的门脚引导作用”，加之此前央行也多次透露有关利率市场化改革的利率路径想法，只言片语汇总在一起，并轨一张利率并轨的渐清改革图谱逐渐清晰。 我国货币政策传导机制不畅的晰政梗阻环节主要在于贷款利率无法更灵敏地跟随政策利率和货币市场利率变动。当前贷款利率的策落差临
“锚”依旧是贷款基准利率，货币政策想要通过调节公开市场操作利率来影响银行贷款实际利率，门脚不仅传导时滞较长，利率路径而且有时会出现适得其反的并轨效果。尤其在当前需要降低企业融资成本，渐清实现稳增长的背景下，尽管央行向市场投放了较为充裕的流动性，货币市场利率也一路下行，但向贷款利率的传导却并不顺畅。因此，深化贷款利率市场化改革，实现以价格型工具为主的货币政策调控，成为当前畅通货币政策传导机制，降低企业融资成本的势在必行之举。 利率并轨疏通 货币政策传导机制 1996年，我国以开放同业拆借市场利率为突破口，正式启动利率市场化改革，遵循“先外币后本币，先贷款后存款，先长期后短期，先大额后小额”的原则和步骤有序推进。随着2015年对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，我国利率市场化进程至此基本完成。 不过，“基本完成”并不代表利率市场化改革进程就此收官。当前我国还存在基准利率和市场利率的双轨制，在利率传导的过程中，央行货币政策操作对货币市场、债券市场的利率传导作用较为直接、明显，但银行信贷市场由于仍存在存贷款基准利率，其对贷款利率的传导有所阻滞，利率传导不畅也对银行信贷需求形成约束。因此，为了解决这一问题，需要将基准利率与市场利率并存的“两轨”合并为“一轨”。
