9月11日消息，招商证券招商证券研报指出，年内当前，消费需求续性消费需求具备持续回升的回暖条件，而投资和出口对经济的具有较强拖累有望下降，年内经济环比增速再度回升到可能性较高。招商证券在此背景下，年内我们认为权益资产配置价值好于债券资产。消费需求续性消费存在两个预期差：一是回暖居民收入情况比市场预期好，叠加提高个税扣除标准以及下调存量按揭贷款利率，具有较强年内居民收入稳步改善可能性较高；二是招商证券社零指标低估了国内消费的真实水平，大量服务消费不在社零口径中。年内因此，消费需求续性我们认为年内消费需求回暖具有较强的回暖持续性。

具有较强

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(责任编辑：探索)