指数显示，码押这类公司证券过去一个月回报率为1% ，济软超过投资级债券0.2%的全球回报率表现。高收益债券今年累计回报率达到6.5%，垃圾跑赢高评级债券3.7%的赢投回报率。上周，投资固定收益市场遭遇了自5月以来的加注经着陆债跑资级债券最大跌幅，垃圾债券仅下跌了0.3%，码押而投资级债券跌幅为0.6%。济软
最近几周经济软着陆情景强化，全球给投机级债券带来了两点好处：当经济状况改善时，垃圾风险较高的赢投借款人违约减少，尽管最终估算有规模5，投资000亿美元的企业债务危机隐现。此外，更大的利差缓冲为抵御利率上升提供了更好的保护。
美国银行经济学家上周撤回对美国经济将陷入衰退的预期，摩根士丹利和高盛也持类似观点。美国7月就业稳步增加，尽管上周五公布的数据弱于预期。整体而言，工资涨幅快于预期，消费者支出具有韧性，通胀缓和正在加大市场对软着陆的押注。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在7月底告诉记者，央行内部经济学家也不再预测经济会衰退。
“高收益率债券看起来仍然很有吸引力，”T． Rowe Price Group Inc．投资组合经理Mike Della Vedova上周五表示。“高收益债券的收益率目前处于过去十年罕见的水平，超过8.5%，再加上平均债券价格低于90，投资者目前正在从这个资产类别中获得具有吸引力的收入和回报。关键在于选择。”
美国经济软着陆对债券来说通常是把双刃剑，因为这可能会导致美联储结束紧缩的时间比许多投资者预期的要晚。上周，美国政府提高发债规模的计划、惠誉下调美国信用评级、围绕日本央行政策调整的不确定性等因素令长期美债受创。
不过，一些债券资深人士表示，目前的软着陆押注不太可能持续。
“我们目前接近这个周期中的官方政策利率峰值，”汇丰控股固定收益研究主管Steven Major接受采访时表示。
责任编辑：周唯
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