大行评级｜美银证券：下调颐海国际目标价至20.6港元评级“跑输大市”：格隆汇8月31日｜美银证券指，跑输大市颐海国际上半年收入较市场预计低7%，大行主要受第三方收入疲软所拖累，评级评级但关联方收入海底捞有所恢复。美银目标受惠于原材料成本下降，证券税后净营业利润增长36%，下调意味着净利润率为14%，颐海好于去年上半年的国际港元12%。基于中期增长放缓的价至假设，该行将今明两年每股盈利分别下调6%和9%，跑输大市并将目标价由25.2港元下调至20.6港元，大行继续担心第三方业务的评级评级可持续性和结构性利润率压力。重申评级“跑输大市”。美银目标该行指，证券考虑到成本通缩，下调预计下半年关联方收入增长将因定价压力而放缓。受惠于新低价单品(SKU)推出、渠道发展和基数正常化，第三方收入增长可能会加快。由于平均售价下降，关联方和方便食品毛利率可能会面临更大的利润压力。

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