每经记者近期也在同相关车企渠道人士了解情况，车产车企产能持续发现头部车企中已经存在依靠渠道压货来提升销量的去化情况，作为新能源车产业链的首份下游，车企能否持续对库存进行去化保持较快增长，新能续围是源主业链影响市场对产业链未来增长信心的关键。
围绕新能源车产业链进行加仓
7月14日，题基推进国投瑞银新能源混合公布今年二季报。金季加仓从主题来看，这是首发二季报的基金中第一只新能源主题产品，回顾季度内，新能源行情多次反弹未果，市场也对公募接下来的打法和研判十分关注。
首先从业绩来看，二季度内该基金A份额、C份额均出现净值下跌，前者跌4.80%，后者跌4.89%，但由于行业整体表现一般，净值增长率领先业绩比较基准。重仓股配置的品种未见明显变化，但在持仓数量上较前一季度有明显增长。
国投瑞银新能源二季报持仓
Wind数据统计显示，该基金前十大重仓股中，包括宁德时代、永兴材料等均较前一期季报持仓增加50%以上，同时还新进璞泰来、科达利两只个股。个股季内收益表现一般，前五大重仓股品种季内多为上涨2%以上，但后五大重仓股则多为季内跌超10%。
事实上，在本轮AI行情推动之下，新能源投资的资金匮乏是市场偏弱的一大因素，但除此之外，从宏观来看，新能源行业也多见产能去化的现实要求，尤其是在下游整车环节，去化的改变影响着市场对于投资预期的改善。
国投瑞银新能源混合基金经理施成在二季报中指出，关于新能源汽车，销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态，已经处于衰退的末期。随着需求的恢复，未来2～3年的时间都会持续向好。
在他看来，TMT行业也是与新能源高度关联的行业，提到汽车智能化和机器人，认为这是做好差异化竞争的关键，故而对于以新能源为代表的业绩成长行业，基金经理看好2023～2025年能够兑现成长的公司。
产业下游车企能否持续发力？
从目前可见的新能源主题基金来看，重仓的标的中多为新能源汽车产业链，无论是上游资源如锂矿，中游电池再到下游整车，细分行业内的龙头企业频频出现在一众所谓新能源主题基金当中，而其他风光电则较少涉及。
但需要指出的是，由于行业供需的失衡，新能源汽车产业链中的下游整车车企频频出现库存挤压的问题，这不仅使得市场产品屡现价格战，也使得一些上游企业为此前已扩充的产能而犯愁，能否通过下游车企的持续发力，带动整个产业链继续高速发展是关键。
但中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据显示，今年前5个月我国动力电池累计装车量为119.2GWh，累计同比增长43.5%。今年前5个月动力电池累计产量为233.5GWh，累计同比增长34.7%。对比来看，今年前5个月动力电池的产量接近装车量的二倍，动力电池产量远高于需求。
此外，车企当中，虽然此前有头部车企官宣6月整车销售数据大幅领先同业，但据《每日经济新闻》记者了解发现，这与车企在渠道压货有很大关系。有渠道人士在同记者微信交流时坦言，公司在全国范围内继续扩充销售店面，与此同时，每家4S店里都有200～300多台车，而往年最多也就几十台。
需要指出的是，4S库存也是需要提前打款给厂商的，这意味着，车企的实际销售数据当中，或有相当大的比重并没有实际到达消费者手中，而是在渠道端压货。如此一来，车企的库存有所消化，但市场的供需错配是否已得到根本改变仍难定论。
7月以来，新能源及新能源车指数继续下跌，Wind统计显示，截至7月14日，前者下跌1.17%，后者下跌1.04%。
(责任编辑：综合)