公司发布2023年半年报，平安上半年实现营业收入43.08亿元，证券同比增长111.01%；归母净利润5.80亿元，天顺提升同比增长128.11%；扣非后归母净利润5.53亿元，风能发展同比增长107.69%。盈利业务二季度，水平公司实现营收29.46亿元，明显同比增长124.22%；归母净利润3.82亿元，海工同比增长72.52%。快速

平安观点：

　　各主要业务量利齐升，平安推动业绩高增。证券上半年度公司实现归母净利润5.80亿元，天顺提升同比增长128.11%，风能发展主要因为各主要业务均实现量利齐升，盈利业务另外公司上半年完成对江苏长风的水平收购，贡献增量业绩；上半年公司综合毛利率22.92%，同比下降0.96个百分点，主要因为制造类业务收入增速相对更快导致整体收入结构变化。上半年，公司塔筒类收入13.45亿元，同比增长41.19%，毛利率12.49%，同比增长3.62个百分点；叶片类收入12.26亿元，同比增长143.93%，毛利率12.60%，同比增长5.9个百分点；塔筒和叶片业务实施主体

　　上半年净利润1.62亿元，同比增长338%。公司上半年整体经营情况好于预期。

　　成功收购江苏长风，大力扩张海工产能。2023年5月公司完成收购江苏长风，上半年公司实现海工类产品收入9.52亿元，产品毛利率13.55%。

　　江苏长风下辖三个工厂，分别是江苏盐城射阳20万吨单管桩产能、江苏通州湾20万吨导管架产能、广东汕尾20万吨导管架配套产能（尚未完全投产）。2023年以来，公司分别与揭阳惠来县、阳江高新区、漳州开发区签约重型海工装备的合作意向或协议，进一步加强海工布局，目前已形成40万吨/年的海工产能，在建产能有德国海工、通州湾二期、盐城二期、揭阳和阳江等海工基地，漳州基地也在前期规划准备中，预计到2025年底公司海上风电总产能将超250万吨。

　　零碳业务快速发展，与制造业务良性联动。上半年公司零碳业务的实施主体上海天顺零碳实业发展有限公司实现净利润3.73亿元，是公司最主要的利润来源。上半年公司实现上网电量17.2亿千瓦时，同比增加62%，

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