花旗发布研究报告称，花旗恒安将恒安国际（01044）目标价由36.2港元下调至30.5港元，维持预计其今年上半年销售、国际一般和管理费用将增长15%，中性至港估计净利润下跌11%，评级料核心净利润减少21%，目标评级维持“中性”。价降

　　该行估计，花旗恒安公司卫生纸业务维持2022财年起强劲势头，维持2023年上半年相关销售额增长22%。国际由于激烈的中性至港价格竞争，第二季度销售增速应会按季放缓。评级另预计公司上半年卫生巾销量将增长1%，目标纸尿裤销量将增长2%。价降预计卫生纸毛利率将同比及按半年下降至18%，花旗恒安原因是2023年第二季度纸浆成本同比上涨约30%，以及价格竞争更加激烈。纸尿裤毛利率同比小幅提升至36%。

责任编辑：史丽君

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