2022年年报显示，港股CXO行业很多企业基本呈现出高增长状态，块集但2023年一季度财报陆续披露后，暖研念股同比2022年一季度业绩增幅大幅下降，CXO行业迎来“至暗时刻”。
在资本寒冬下，CXO企业间也开始陷入内卷。后入场者为了分一杯羹，报价更低，反过来挤兑头部的CXO企业，不少公司报价都大幅下降。
对此，昭衍新药副总裁、临床事业部总经理顾静良认为，CXO产业本身重资产，对人才、资本、仪器设备、法律法规、资源整合能力要求都很高，市场“护城河”很深，不会轻易陷入内卷。一定程度的竞争也有利于头部企业更多进行创新和改良。
与此同时，从行业的业务发展逻辑来说，随着分子越来越复杂、业务分工越来越专业，需求越来越多元化的情况下，对于CXO公司来说，并不只是简单的“价格内卷”就能获得更多客户，而是要基于业务竞争力、技术的沉淀、团队整体技术水平实现对客户产品的综合性的价值附加，帮助客户解决项目交付的问题、技术难题或者攻坚克难。
对于CXO行业未来的发展，相关企业相对乐观。在第三届红杉全球医疗健康产业峰会上，凯莱英医药集团联席执行官杨蕊指出，正在经历的资本寒冬对医药研发生产外包行业的发展确实带来了一些干扰，行业出现调整，但此后会走向分化，真正有技术或者有核心竞争力的企业，仍然会迎来更强劲的发展势头。
湘财证券此前研报指出，短期医药外包产业受全球医药融资下滑影响市场表现，但预计国内外医药研发支出将继续增长以及医药研发外包渗透率继续提升将成为CXO产业发展的重要支撑，短期美联储加息预期逐步减弱，以及经过近两年全球biotech领域估值泡沫的出清，创新药投融资环境有望逐步回暖。此外，CXO紧跟前沿技术将提供新的增长点。
广发证券研报称，目前在港股挂牌上市的医药股选择比较多，最为突出的是Biotech、创新器械和创新服务产业链。随着国内医保政策持续实施，医药产品的定价规则逐步清晰化，新产品定价能力相对强，市场对医药产品及企业的未来趋势有较为清晰和稳健的判断。另外，港股医药估值较低。
相关概念股：
康龙化成(03759)：公司为客户提供跨越药物发现、药物开发两个阶段的全流程一体化药物研究、开发及生产CRO+CMO解决方案。
泰格医药(03347)：泰格医药为我国CXO临床服务的龙头，和1000多家医院建立合作关系，拥有宽广的临床资源渠道优势。新药研发支出的60%用于临床服务。
药明生物(02269)：作为全球领先的生物药合同研究、开发及生产组织(CRDMO)平台，业务遍及国内和海外市场，为药企和生物技术公司提供一站式端到端服务，涵盖发现、开发以及生产生物药。按2021年销售收入计算，公司是全球生物药研发服务外包市场第二大企业，市场份额为10.3%。
药明康德（维权）(02359)：药明康德是CXO行业龙头公司，2000-2004年打通小分子一体化研发生产服务，2005至2013年度，构建药械研发“配套服务”，临床试验事业部+临床研究服务，依托成功案例，逐步拓展临床前药效、安评、临床 CRO及医疗器械检测等分析检测业务。
(责任编辑：探索)