而老白干酒、企业渠道水井坊、交出绩单绩新顺鑫农业、上半酒鬼酒、年成天佑德酒等少数几家业绩有所下滑。遇冷上半年在春节旺季之后白酒行业经历了漫长的下找业增量淡季和渠道遇冷，多家酒企也出现合同负债下滑、经销商对酒企打款意向下降的情况。
几家欢喜几家愁
今年上半年，共有14家白酒企业收入、盈利保持两位数及以上增长。其中行业前五企业营收经历增速均为10%以上。
报告期内，贵州茅台仍然实现远超同行的业绩表现，营业收入695.76亿元，同比增长20.76%，实现归母净利润359.8亿元，同比增长20.76%。
“老二”五粮液地位仍然难以撼动，但高基数下增速相对较缓。企业今年上半年营收、净利润创历史新高，实现营收约455.06亿元，同比增长10.39%；实现归母净利润约170.37亿元，同比增长12.83%。
“大清香”代表山西汾酒，实现营业收入190.11亿元，同比增长23.98%，归属于上市公司股东的净利润67.67亿元，同比增长35%。
上半年业绩较为亮眼的企业还有古井贡酒、今世缘，在地方酒企中表现稳健。其中今世缘酒业上半年实现营业收入59.69亿元，同比增长28.47%；实现净利润20.50亿元，同比增长26.70%；古井贡酒营收突破百亿至113.10亿元。
尽管金种子2023年上半年仍为亏损状态，但企业报告期内实现营业收入7.68亿元，同比增长27.63%；净利润由上年同期-5508.02万元收窄至-3781.47万元。总体仍为向好趋势。
报告期内，营收出现下滑的白酒企业为顺鑫农业、水井坊和酒鬼酒；水井坊、酒鬼酒、老白干酒、天佑德酒出现净利润下滑，顺鑫农业和金种子酒持续亏损。
水井坊还出现了业绩降速，半年报显示，公司实现营业收入15.27亿元，同比下降26.38%；实现净利润2.03亿元，同比下降45.15%。
受房地产及养猪业务拖累，牛栏山二锅头母公司顺鑫农业在报告期内营收净利双下降。营业收入为62.11亿元，同比减少4.72%；亏损8097.26万元，上年同期净利润为3997.78万元，由盈转亏。
回顾2023年上半年白酒行业，尽管大部分企业实现业绩上升，但也度过了渠道遇冷的困难时刻。根据中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》显示，由于市场动销缓慢，酒水市场复苏速度低于预期，2023年白酒行业和白酒市场进入新一轮调整期。
半年报显示，多家企业也呈现合同负债下滑的情况。
对于先款后货的白酒行业来说，合同负债往往体现经销商的打款意愿及销售信心。在白酒上市企业中，报告期内已有十多家出现合同负债额较上年末下滑的情况，甚至有酒企该项指标的下滑幅度达70%，一系列信息指向经销商渠道对于酒厂的预付款支付及拿货意愿下降。
值得注意的是，库存增长的同时，很多白酒企业并未停止扩产的脚步。今年3月，中国酒业协会理事长宋书玉透露2022年度全国白酒行业生产经营相关数据，显示2022年各白酒企业共宣布了近50个扩产项目，涉及资金不少于2000亿元，扩充产能百万吨。
在渠道库存尚未去化的当下，新产能的加入是否会进一步增大渠道压力，也是白酒企业必须考虑的问题。
业绩新增量
在冷淡的行业背景下，仍有多家白酒企业业绩突围，其中部分企业在白酒行业日趋白热的全国化、高端化竞争中取得明显进展，在数字化层面获得突破的企业也更能适应年轻化的新市场。
首先，此次半年业绩期内，高端、次高端产品销量的增长促进了多家酒企营收、利润双涨的局面。主打高端化的全国性品牌贵州茅台、五粮液自不必多言，二三线区域名酒也借高端化提升业绩。
报告期内，山西汾酒130元以上中高价酒类实现销售约140亿元，其他酒类销售约49亿。其中，高端产品线青花汾酒系列产品收入占比达45%以上；今世缘的百元以上中高端产品在销售收入中占比高达93.41%，出厂指导价300元/瓶以上的特A+类产品表现强劲，销售收入38.18亿元，同比增长25.56%，营收占比63.96%；尽管报告期内老白干酒净利润同比下降40.17%，但根据公告，因高中档白酒销售收入增加所致，企业在营收及扣非后净利润方面实现增长。
全国化拓展也为几家区域名酒带来良好增长势头。
尽管徽酒普遍存在跨区域销售拓展的问题，但古井贡酒、迎驾贡酒等徽酒上市公司仍然把破圈当做重要策略，并取得良好业绩。
山西汾酒近年业绩增长与南方市场开拓密切相关，近年上半年汾酒省内营收占总体约四成，而省外市场销售约为113亿，占营收约六成。其中加大长江以南市场选商、优商、扶商工作力度，提高终端覆盖率，让其在长江以南核心市场保持较快增长。
今世缘在省内业绩高增长的同时省外市场增速明显，根据相关数据显示，其省外市场营业收入达4.39亿元，同比大增40.34%。
除传统全国化、高端化打法外，贵州茅台的“i茅台”也让白酒这一传统行业看到自营电商平台的甜头。
2023年上半年贵州茅台实现营业收入695.76亿元，同比增长20.76%，是近五年来半年营收增幅首次超20%。其中“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入93.29亿元，同比增长111.25%。
酒业新零售首席专家、北京卓鹏战略董事长田卓鹏在2023年酒业下半年预判中表示，2022年新电商酒类销售规模高达1000亿+，销售占比10%左右，预计未来将不断增长至25%-30%。而在2019年占比尚不足5%，具备高增长速度。新电商线上占比未来将达30%左右。
面对多元化、碎片化、多样化的酒类消费渠道，以电商为代表的新渠道崛起，或可传统渠道面临分流压力和分化压力。但这同样对酒企的品牌号召力和市场消费基础提出了新的挑战。
目前，中秋国庆销售旺季即将来临，对于后市，业内多持谨慎乐观态度。中信建投表示，随着下半年经济持续回暖，酒企扩大消费者投入及渠道支持力度，叠加去年部分市场消费场景受限特征，预计今年的需求弹性可以更加乐观，龙头品牌有望继续提升市占率。
责任编辑：吴剑
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