该行指,中信证券增长报告期内公司牛群规模、维持稳健产销量稳步扩张,现代奶价及成本表现均优于行业,牧业降本增效能力进一步提升。评级展望下半年,料其利润该行预计公司饲料成本维持低位,收入原奶价格环比H1持平,增持全年收入利润稳健增长。券商全年
该行续指,聚焦考虑到公司2023H1利润表现不及预期,中信证券增长该行下调公司2023/24/25年 EPS预测至0.06/0.10/0.13元(原预测为0.11/0.16/0.23元)。维持稳健参考可比公司优然牧业现价对应2024年动态PE5x(wind一致预期),考虑到牧业处于下行周期,短期奶价仍承压,以及公司优秀的控本能力,该行给予公司2024年目标PE7倍,对应目标价0.8港元,维持“增持”评级。
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