文章来源：华尔街见闻

　　经济学家表示，储最尽管去年美联储以上世纪80年代以来最快的新研息速度收紧政策，但通胀飙升推动美国经济中利率的究降均衡水平以更快速度上升。

　　美联储最新文件显示，到年降息可能要到2026年才会到来。美联

　　上周，储最堪萨斯城联储的新研息两位经济学家  Johannes Matschke 和 Sai Sattiraju 在最新的论文中表示，要将通胀率降至2%，究降美联储不得不将利率将保持更高水平（5%以上）且比市场预期的到年时间更长，也许要到2026年。美联

　　经济学家指出，储最尽管去年美联储以上世纪80年代以来最快的新研息速度收紧政策，但通胀的究降飙升推动美国经济中利率的均衡水平以更快速度上升。正因为如此，到年政策水平直到2023年第一季度才进入限制性区间。

　　最新数据显示，美国第一季度GDP年化增长率为2%。经济学家认为，鉴于美国经济增长速度仍然如此强劲，美联储可能需要将利率保持在当前水平或以上超过三年，以使美联储青睐的通胀指标——核心PCE指数回到美联储2%的目标水平。

　　Apollo Global Management 首席经济学家 Torsten Slok 对此指出，这可能会使美股上半年的涨势变得复杂，导致标普500指数回吐一部分今年以来近16%的涨幅，因为投资者会逐渐消化“利率水平不会很快下降”的观点。

　　芝加哥商品交易所CME的“美联储观察工具” FedWatch 显示，交易员预计美联储今年将至少再加息一次。

　　美联储也作出了类似的表态。6月28日，在欧洲央行举行的央行论坛上，美联储主席鲍威尔表示，美联储可能最早在下个月再次加息，不排除连续两次会议上加息的可能性。他重申，大多数美联储政策制定者的预测显示，他们预计今年至少还会加息两次。

　　鲍威尔上周在听证会上还表示，他预计通胀率在2025年之前不会回到美联储2%的目标，这意味着美联储在那之后的一段时间内不会降息。但联邦基金期货市场交易显示，交易员们再次拒绝相信他的话，而是预计美联储将在2024年降息。

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责任编辑：李园

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