预计二季度京东零售利润率同比持平,评级集团Non-GAAP净利润率同比仍有改善。尽管有百亿补贴和营销费用提升的影响,但考虑1P/3P的调整,疫情后履约费用率同比优化,预计今年二季度京东零售的利润率同比基本持平,同时由于新业务的降本增效,预计京东集团二季度Non-GAAP净利率为2.92%,同比仍有提升。
该行指,预计2023、2024年公司收入分别为11090亿元、12479亿元,Non-GAAP净利润分别为323.47亿元、415.49亿元人民币。维持“买入”评级,按照京东零售主业估值给与目标价46.30美元/ADS,对应港股181.72港币。
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