随着公募基金2023年二季报披露拉开帷幕，季报基金经理一些基金经理调仓换股以及对后市看法备受关注。披露曝光
在最新二季度报中，开启国投瑞银基金经理施成认为，施成2023 年全年的刘元行情可能都会更偏成长一些，因为市场刚从两年的多位熊市中复苏过来。后续成长的知名演绎，有可能实现虚实的持仓切换，业绩成长股会迎来机会。季报基金经理而在经济没有进入过热的披露曝光情况下，龙头公司在复苏前期阶段表现会更为突出。开启
此外，施成目前权益类基金业绩排名暂列第一的刘元东吴移动互联基金经理刘元海认为，以 chatGPT为代表AI人工智能技术有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周期，多位同时叠加数字经济有望成为未来3-5年乃至更长时间中国经济新的知名增长动力，因此我们判断未来3-5年乃至更长时间A股市场或将进入科技股时代，
继续大幅加仓新能源
施成：2023年全年行情或更偏成长
除了今年3月刚成立的国投瑞银景气驱动，施成在管的其他6只产品今日均已发布二季报，这6只产品的股票仓位均在90%以上。
最新二季报显示，施成管理的国投瑞银先进制造、国投瑞银产业升级两年持有A、国投瑞银产业转型一年持有A股票仓位均呈现小幅减少，而国投瑞银新能源A、国投瑞银进宝、国投瑞银产业趋势A则呈现不同程度小幅加仓，分别从一季度末的91.72%、93.77%、91.31%升至二季度末的93.52%、94.08%、93.49%。
港股仓位也有不同程度提升，国投瑞银产业升级两年持有A、国投瑞银产业转型一年持有A的港股仓位从今年一季度末的4.16%、8.17%，提升至二季度末的5.51%、9.85%。
从持仓来看，以施成代表作国投瑞银先进制造为例，他仍偏爱新能源行业，总体持仓量较高。宁德时代仍是第一大重仓股，并在二季度大幅增持，较上期增加80%，截至二季度末，持有宁德时代137.8万股，该基金持有市值达3.16亿元。
此外还不同程度增持了天赐材料、永兴材料、华友钴业、中矿资源、亿纬锂能，其中，永兴材料、中矿资源较上期增持46.31 %、41.81 %，截至二季度末，该基金分别持有永兴材料440.5万股、中矿资源537.6万股，持有市值分别达2.76亿元、2.74亿元。
另外，截至二季度末，江特电机、西藏珠峰退出前十大重仓股，璞泰来、科达利则“新进”前十大，位列第7、9大重仓股。
在二季度报中，施成认为，2023 年全年的行情可能都会更偏成长一些，因为市场刚从两年的熊市中复苏过来。后续成长的演绎，有可能实现虚实的切换，业绩成长股会迎来机会。而在经济没有进入过热的情况下，龙头公司在复苏前期阶段表现会更为突出。
施成表示，自己的投资仍然大部分是 1 到 10 的行业，成长行业走过了爆发性增长的时期，后续进入持续快速增长的阶段。我们的判断依然不变，目前的时点不少制造业已经走过，或即将走过其产能过剩的节点，未来盈利能力预计不再下滑。而其中的龙头公司，在行业大幅过剩的背景下仍有很强的盈利能力，具备投资价值。上游资源品，具备资源属性的，由于其长期供应的速度限制，盈利中枢会持续上行。以上是我们认为具备投资价值的两个逻辑。
具体行业来看，新能源汽车方面，目前状况和我们预期比较接近。销量、库存、价格、预期都到了一个比较极限的状态，已经处于衰退的末期。随着需求的恢复，未来 2-3 年的时间都会持续向好。
新能源发电行业方面，目前硅料价格已经见底，组件环节的价格下行也在过程中。虽然股价上，我们认为已经比较多的反映上述情况，但是在拐点出现前，出现行业大 幅上涨的难度较高。因此，我们还是选择其中新技术、低渗透率的公司进行投资。
TMT行业，看好汽车智能化和机器人。此外，以新能源为代表的业绩成长行业，他看好 2023-2025 年能够兑现成长的公司。
刘元海：未来3-5年乃至更长时间
A 股市场或将进入科技股时代
站上AI的风口，截至7月13日，刘元海管理的东吴移动互联今年以来回报高达74.69%，目前暂列权益类基金业绩排名第一。
从最新披露的二季报来看，东吴移动互联的前十大重仓股均涉及算力、电子半导体和汽车智能化领域。
截至二季报，东吴移动互联的股票仓位为89.95%，较一季度末的85.55%略有上升。刘元海表示，当前 A 股市场可能处在政策底、盈利底和估值底三重相对底部的运行环境中，因此市场下行风险相对较小，中长期投资价值或较为明显。基于此判断，他表示，下半年该基金可能仍然维持较高仓位运作模式。
行业方面，刘元海认为以 chatGPT为代表AI 人工智能技术有望驱动全球科技进入新一轮创新和应用周 期，同时叠加数字经济有望成为未来 3-5 年乃至更长时间中国经济新的增长动力，因此我们判断未来 3-5年乃至更长时间 A 股市场或将进入科技股时代，我们看好未来 3-5 年甚至更长时间A 股 市场科技股行情。因此本基金将继续以科技股作为重点关注方向，希望通过分享中国科技行业发展而努力实现基金净值上行。
从投资主线看，今年上半年表现相对比较好的科技股主要集中在 AI 算力和 AI 应用方向上，对于下半年，刘元海认为 A 股科技股投资主线可能仍然要围绕 AI 主线进行寻找，我们相对看好以下 受益 AI 技术发展的三大方向：算力、电子半导体和汽车智能化。算力未来两年成长性可能相对比较确定，虽然短期股价波动比较大，但是由于业绩还没兑现，因此仍然有望存在投资机会。上半年A股电子半导体公司股价走的比较纠结，但是站在当前时点可考虑逐步关注 A 股电子半导体投资机会。
此外，他判断从下半年开始电子半导体景气有望进入上行周期，同时chatGPT 技术应用有望带来更为智能化硬件诞生从而驱动新一轮换机潮，有望提高电子半导体景气复苏强度。因此，下半年A股电子半导体股票投资机会或值得关注。另外，汽车智能化产业趋势有望加速，汽车智能化市场空间大，且持续时间长，未来投资机会或值得关注。
编辑：舰长
审核：木鱼
中国基金报
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