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| 资金流向未有异样，资金中国债券市场续对中国经济前景投下信心票。东移／新华社 |
中评社香港4月8日电／美国计划加息与缩表，成宠
震散全球债券市场，资金中国债券但中国债券表现标青，东移今年首季逆势上升，成宠录得正回报，资金中国债券全球一枝独秀。东移即使近期美国长债息大幅上升，成宠但没有影响中国债券对外资吸引力。资金中国债券事实上，东移中国货币与财政政策空间大，成宠有能力保持经济在合理区间内运行，资金中国债券继续成为全球经济稳定器，东移加上人民币汇价稳定，成宠
国际资金增配人民币债券的大势不会改变。 大公报报道，尽管美债在今年首季创下纪录跌幅，但联储局会议纪录显示，委员普遍认为未来一次或多次加息半厘以及每月缩减950亿美元资产负债表规模也是合适的，释放出更强烈利率鹰派信号，触发美国债市更加猛烈抛售，推动10年期美国国债息上破2.6厘。 首季逆势上升录得正回报 不过，即使美长债收益率接近3厘，但投资者入市兴趣仍然不大，主要是忧虑一旦联储局落实缩表，向市场出售多年来购入的美债资产，恐怕美债价格跌势有余未尽。 相反，人民币债券表现出色，持续优于全球债市，成为国际资金热捧对象。中国债券指数今年首季逆市上升，录得约1%正增长，与全球债券平均录得7%跌幅成强烈对比。 中美利差收窄无碍吸引力 受累俄乌冲突，环球投资气氛欠佳，中国债券在3月录得0.4%轻微跌幅，但相信只是短期市况波动，无碍投资者对中国债券中长期信心。 中美债券之间的利差大幅收窄，中国10年期国债息仅高于美国10年期国债息约20点子，属历来较低水平，但相信不会触发资金从中国债市回流美国，主要是美国通胀太高，蚕食投资回报，现水平美债仍然缺乏吸引力。 过去一个月中国10年期国债息在2.75厘至2.85厘水平上落，资金流向未有异样，市场继续对中国经济前景投下信心票。 货币趋宽松有利人币债券 其实，外资增配人民币债券大势不变，主要是中国经济有能力、有条件保持在合理区间运行，货币与财政政策空间大，可灵活运用多种货币工具，加大支持实体经济力度，包括降低政策利率、下调银行存款准备金率与市场利率，有助增强抗逆风能力。货币政策趋于宽松之下，中国债券表现将继续向好。
