一、关键基本面分析
观点：纯碱目前的节点机焦点在供应端，围绕远兴和金山两大产能的纯碱持续投放，价格上下巨幅波动。回调强现实和弱预期的做空矛盾在价格的涨跌中表现的淋漓尽致。现货松动的关键节点预计是在9月中，目前纯碱利润有一半左右，节点机利润过高不建议追高，纯碱持续等待节点确认考虑届时可等待偏空机会。回调
现货市场，做空9月6日，纯碱现货价格整体维稳，成交延续向好态势。厂家出货较为顺畅，中间商可售货源不多，下游用户纯碱原料库存偏低。青海地区纯碱市场成交平稳，本地轻质纯碱含税出厂价格在2800-2900元/吨左右，重质纯碱含税出厂价格在2950-3000元/吨左右。辽宁地区纯碱市场价格维稳。轻碱省外货源以自提价格在3200-3300元/吨附近；重碱主流含税到货在3300-3400元/吨参考。
供应端，短期有企业陆续恢复生产，但供应紧张情况仍在。远兴二线投料，整体开工率延续低位。个别产线复产及负荷有所提升，吉兰泰9月1日检修，南方碱业台风影响降负荷至三成，重庆湘渝短停，此外仍有部分企业减量。继续关注金山及远兴其他产线投产进度及节奏。
需求端，下游需求表现稳定，对纯碱刚需仍存。光伏玻璃的需求持续旺盛，另外，虽然终端房地产市场的玻璃需求仍待修复，但考虑近期地产利好政策持续落地，地产新盘交付率和订单量明显增长，玻璃需求预期或进一步提升，进而可能带动纯碱的需求预期。
库存端，企业库存延续低位。截止到 2023 年8月31日，国内纯碱厂家总库存14.13万吨，环比减 0.47 万吨，跌幅3.22%。其中，轻质纯碱 8.46万吨，环比减 1.14 万吨，重碱 5.67 万吨，环比增加 0.67 万吨。企业库存水平达到近几年同期新低，市场缺口明显，部分下游补货存在一定困难。
二、技术分析
纯碱 2401 日线高位巨幅波动，小时级别看，价格走势整体维持偏多架但短期有小幅回落考验下方趋势线支撑，短期而言，下方支撑关注趋势线附近支撑，此支撑位上方偏多走势或将持续，跌破则行情或转空有进一向下寻求支撑需求，上方压力短期关注高点附近，目前纯碱波动较大，注意波动风险，尽量避免来回追势操作。
三、相关产业链
刘玉龙
期货从业资格证号：F3053353
投资咨询资格证号：Z0014573
内容来源：东证期货移动金融事业总部
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