中评社北京10月17日电／据第一财经报导，何把私人部门需求不足和外需回落的握本风险，意味着基建、轮稳制造业仍然是增长政策稳增长的主力，宏观政策或将保持扩张性趋势延续至明年。何把短期内货币政策的握本总量宽松受到汇率约束，预计更多将依靠结构性工具宽信用；财政和准财政政策保持扩张以及明年年初前置发力的轮稳概率较大。　　经济环境决定稳增长的增长政策动力主要来自公共部门，采取扩张性的何把财政货币政策，依靠政府和城投平台加杠杆。握本　　1）疫情防控压力犹在，轮稳消费复苏弹性偏弱。增长政策2）尽管地产销售可能逐步回暖，何把但地产投资对经济的握本拖累预计将延续至明年。3）外需下滑的轮稳风险越来越大。短期来看，消费的约束、外需回落的风险、地产投资的压力难以迅速扭转，作为一个合理的外推，稳增长需要国内公共部门持续发力，在基建和制造业领域扩大投资仍将是政府稳增长的主要抓手。而公共部门的持续发力需要财政货币政策更大力度的支持。　　财政政策：充分估计困难，扩张规模，前置发力。　　要对冲经济增速的下行压力，保证经济运行在合理区间，明年预算内财政扩张的力度或需要比今年更强。更大的财政扩张力度可能意味着：①财政预算赤字率的上调；②新增专项债额度的上调；③增加调入资金和国企利润上缴。同时，政策性金融工具的使用在今年下半年取得了不错效果，准财政的增量支持或将延续。从节奏上看，在当前经济不确定性尚存，私人部门预期较弱的情况下，需要政策持续刺激给予市场信心。因此明年财政节奏前置，延续今年下半年以来的刺激力度概率较大。　　货币政策：短期结构性工具主打，明年总量宽松的空间或许更大。　　今年的几轮小的经济复苏节奏，每一轮背后都有央行货币政策放松、LPR下调和央行指导下银行信贷的回暖。在8月以来新的一轮政策周期中，央行率先降息，9月超预期的社融和信贷数据亦说明央行和银行体系开始发力。但是，短期内货币政策在总量层面进一步宽松的概率有所下降：

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