上周由于美国6月份小非农就业数据大超市场预期，周末美元指数、两大利好美债收益率飙升，国常股继作为权益资产定价之锚的重会美国十年期国债收益率一度升破4%，对全球股市形成压制。磅政板块但没想到仅隔了一周就迎来大反转，策半本周美国公布的导体大机弹6月份CPI、PPI均超预期回落（有高基数的续反原因），市场对美联储加息预期由加息两次变成加息一次，周末美元指数连续暴跌跌破100关口创下年内新低，两大利好美十债收益率跌破3.8%，国常股继美国经济软着陆可能性提升，重会美股继续大涨，磅政板块A股迎来反弹。策半

具体来看，导体大机弹本周上证指数涨幅为1.29%，深证成指涨幅为1.76%，创业板指涨幅为2.53%，科创表现最差，微跌0.03%。本周四外资爆买136亿，外资偏爱的大盘蓝筹股大涨，中证100强于中证500强于中证1000。

分行业来看，本周电子、食品饮料、基础化工、传媒、石油石化等行业领涨，房地产、煤炭、轻工制造等行业领跌。随着消费、医药等基金重仓板块和AI反弹，前期强势的汽车、智能驾驶板块领跌。

周末重磅消息

周五国常会强调加强高峰时段重点地区电力保供，全力抓好能源增产增供。会议指出，在超大特大城市积极稳步推进“平急两用”公共基础设施建设，是统筹发展和安全、推动城市高质量发展的重要举措。实施中要注重统筹新建增量与盘活存量，积极盘活城市低效和闲置资源，依法依规、因地制宜、按需新建相关设施。要充分发挥市场机制作用，加强标准引导和政策支持，充分调动民间投资积极性，鼓励和吸引更多民间资本参与“平急两用”设施的建设改造和运营维护。

据网信办，近期，一些网络账号杜撰、歪解公共政策信息，误导群众、从中牟利。中央网信办指导网站平台开展重点排查整治，坚决打击造谣传谣行为，共处置违法违规账号373个。部分典型案例包括“股市小作文”谣言、“国家补短板强弱项领导小组”谣言、“不同人群使用不同颜色社保卡”谣言等。

经济学期刊《经济研究》2023年第6期刊发了人民银行行长易纲的论文《货币政策的自主性、有效性与经济金融稳定》。“搞对利率、汇率是保持经济稳定运行，并从宏观层面抑制系统性金融风险的关键”，易纲强调，利率政策和汇率政策不是并列的，利率是核心和纲，汇率在利率政策影响下由市场形成。

上周由于HBM（高带宽内存）概念刺激，存储板块出尽风头，带动半导体板块大涨，而且$兆易创新(603986)兆易创新、长电科技、$北方华创(002371)北方华创等半导体板块个股披露业绩预告超出市场预期，半导体板块热度提升。而且我们发现面板板块已经默默走强了，根据群智咨询，7月大尺寸面板延续之前上涨幅度，75寸上涨8美金到233美金，65寸上涨8美金到171美金，55寸上涨5美金到124美金，32寸上涨2美金到37美金。

半导体板块短期看库存周期，中期看创新周期，长期看国产替代，半导体行业部分细分领域有望在三季度迎来周期拐点，叠加AI创新的驱动，国产替代也在加速中，所以我们能看到虽然半导体芯片行业今年仍大幅亏损，但股价却是涨的。A股半导体板块调整时间和幅度充足，今年大幅跑输费城半导体指数，我们看好半导体主题板块后市机会。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考

(责任编辑：综合)