报告具体内容如下：
1、情绪板块受悲观情绪影和外资流出影响回调，继续机静待后续催化。看好上周一级子行业中食品饮料跌幅3.35%，配置跑输上证综指（-3.01%）0.34个百分点。食品各细分行业中均有不同程度下跌，饮料压制其中其他酒类（-5.24%）、行业啤酒（-4.00%）和白酒（-3.48%）板块跌幅靠前。周报上周大盘和食品饮料板块整体回调，悲观板块表现白酒上周公布的情绪部分宏观数据导致市场悲观情绪蔓延。外资持续流出对板块亦有影响。静待后续积极信息（提振政策落地、二季报业绩提振、渠道调研信息）等因素催化。个股方面，上周*ST交昂（600530）（+24.73%），*ST西发（000752）（+23.63%），百合股份（603102）（+7.95%），熊猫乳品（300898）（+6.69%），金字火腿（002515）（+5.81%）、麦趣尔（002719）（+3.11%）等领涨。
2、基本面实际表现边际向好，继续看好白酒配置机会。上周白酒板块整体下跌3.48%，板块回调一方面在于当前处于行业淡季，市场易受自上而下悲观情绪和渠道悲观反馈的影响；另一方面，外资持续流程亦有影响。近一个月（2023.7.12-2023.8.11）食品饮料和白酒板块北向资金分别净流入77.11和85.67亿元，但上周（2023.8.7-2023.8.11）食品饮料板块北向净流出27.36亿元，其中白酒板块净流出20.10亿元。白酒板块在市场分歧中前行，我们认为板块仍处布局期，继续保持看好。一方面，当前市场调研反馈边际转好，随前期终端动销的边际转好（预计5-6月增速延续1-4月较快趋势），当前经销商悲观情绪有所缓和，茅台和五粮液（000858）等核心单品批价稳中有升，同时各龙头酒企陆续披露的二季度业绩及经营数据均表现亮眼，行业实际基本面表现好于预期。另一方面，板块后续仍有利好落地，我们基于消费场景恢复、假期时间延长、礼赠消费恢复三方面因素明确看好今年白酒中秋旺季表现，从而持续提振板块情绪。整体来看，我们仍认为白酒板块向上趋势明确，当前位置建议布局，继续看好茅台+区域次高端龙头。
3、大众品：消费信心仍需提振，期待中秋国庆旺季表现。7月CPI同比-0.3%（前值+0.0%），食品是主要拖累，其中猪肉价格同比下降26.0%，环比持平，主要受到去年高基数的影响。核心CPI企稳回升，7月暑期出游情绪高涨，旅游价格环比+10.1%。从结构看来，服务业消费仍好于实体消费。今年以来，消费复苏呈现分化趋势，主打性价比的零食量贩渠道，消费场景快速恢复的软饮料等较为景气，以及一些自下而上逻辑的公司如百润股份（002568）、佳禾食品（605300）、东鹏饮料（605499）、香飘飘（603711）等。今年中秋国庆相连，预计走亲访友、出行的人数将大幅增加，利好与礼赠及餐饮需求关联度大的个股，大众品有望在去年低基数的背景下实现较好的复苏势头。推荐个股：百润股份、天润乳业（600419）、元祖股份（603886）、甘源食品（002991）、安井食品（603345）、伊利股份（600887）、洽洽食品（002557）等。
行业评级及投资策略：整体来看白酒行业稳健向好的趋势不变，次高端逻辑持续兑现；大众品情绪最悲观时点已过，估值回落后龙头企业的投资价值凸显，基于此我们维持食品饮料行业“推荐”评级。
白酒：推荐贵州茅台（600519）、口子窖（603589）、今世缘（603369）、洋河股份（002304）、泸州老窖（000568）、古井贡酒（000596）、五粮液、山西汾酒（600809）、金徽酒（603919）、伊力特（600197）等。
大众品：推荐百润股份、伊利股份、元祖股份、天润乳业、甘源食品、安井食品、洽洽食品等。
短期推荐：贵州茅台、口子窖、今世缘。
风险提示：1）疫情影响餐饮渠道恢复低于预期；2）宏观经济波动导致消费升级速度受阻；3）行业政策变化导致竞争加剧；4）原材料价格大幅上涨；5）重点关注公司业绩或不及预期；6）食品安全事件等。
(责任编辑：休闲)